DLS MARKETS：鲍威尔称货币政策仍需要适度限制经济 释放何种信号

在最新的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔强调，尽管通胀仍高于目标水平，但当前利率水平"不算很高"，而整体货币政策更接近"适度限制性"，而非"非 常紧缩"。这一表述在近期市场反复博弈"降息时点"之际，格外值得关注。 鲍威尔的核心观点是：当前利率水平（5.25%-5.50%）虽然已在20余年来的高位，但其对经济的压制作用有限，整体经济表现仍相当强劲。这意味着——美 联储并不认为现有政策环境在真正"踩刹车"，而更像是"适度踩下油门"。这对市场传递出两个关键信号： 鲍威尔特别提到，"当前经济并不像是在经历非常紧缩的货币政策"。这实际上是在承认：美国经济的韧性超出了预期——就业市场依旧稳健，家庭消费依然 强劲，企业盈利并未受到明显冲击。这种韧性，使得当前高利率并未引发明显的衰退信号。 但也正因为如此，美联储在货币政策上的"紧缩边际"变得模糊：如果经济不降温，高利率就难以转化为通胀快速下行的推力；但如果进一步加息，又可能压 制私人投资或加剧信用风险。因此，美联储更倾向于通过维持当前利率、延长紧缩周期来稳住通胀预期。 DLSMARKETS认为鲍威尔此次发言显示出一个转折点式的政策表态：美联储不再执着于继续加息，也未准备好降息 ...