伊利的周期之困与转型之战

2024年，乳业受供给过剩、需求走弱、库存偏高三重因素压制，导致生鲜乳价格持续下跌，行业竞争格局进一步 恶化。 龙头企业的业绩表现像一面棱镜，折射出周期寒冬的寒冷温度。2024年，伊利、蒙牛、光明三大品牌营收分别同 比下滑了8.24%、10.09%、8.33%；归母净利润分别同比下滑18.94%、97.83%、25.36%。 据了解，2024年是伊利上市以来唯一一次营收出现负增长，即使是2008年，三聚氰胺事件几乎对中国乳业造成毁 灭性打击的一年，伊利当年营收仍然实现11.87%的正向增长。因此，这也侧面反映出当前乳业所面临的严峻挑 战。 从长远来看，中国乳业几经浮沉，每次周期中，头部企业总能借助供需周期建立并巩固份额和供应链优势。而这 一次，当行业步入"最冷周期"，伊利能否像过去那样，在供需重构中攥紧下一个增长周期的钥匙？ 寒气与求变 近二十年，中国乳业历经多轮周期，但本轮周期调整时间之长，远超行业想象。从2022年开始，中国乳制品行业 零售总额增速转负，此后行业需求端持续疲软。 2024年，伊利实现营业收入1157.80亿元，同比下降8.24%；归母净利润84.53亿元，同比下降18.94%。对于营收和 ...