狭义库存降至阶段低点，三类城市或面临供给约束

分能级来看，2025年一线城市库存规模持稳，二线和三四线城市库存规模有所收缩。 不同城市去化周期呈现出稳中有降态势，一线和二线城市已回落至20个月以内，不过三四线仍达30个月，库存风险依旧存在。 2025年以来，房地产市场止跌企稳，受新房成交弱复苏影响，狭义库存和去化周期处于双降区间。 首先，狭义库存处于下行通道，并回落至近年来低点。此外，重点城市去化周期呈现出波动下行并持稳态势，环比跌幅逐步收窄，至4月末按12个月测算 去化周期达20.98个月，环比降0.5%，同比降6%。 供给约束叠加成交修复，行业去库存初见成效。 整体来看，行业库存降至阶段性低点，三类城市短期内将面临严重的供给约束。 新房供给约束致库存仍处下行通道 城市分化持续加剧 1、4月末50城狭义库存、去化周期环比双降至3亿平和21个月 新房成交弱复苏的背景下，2025年狭义库存回落至近年来低点。截止2025年4月末，50城狭义库存面积为30557万平方米，环比降1%，同比降10%。 从更长时间周期来看，自2023年以来，50城狭义库存便呈现出逐步回落走势。 随着库存下行，年内重点城市去化周期呈现出波动下行并持稳态势，至4月末按12个月测算去化周 ...