国联民生证券：关注交运内需弹性与高股息两条主线 关注招商港口(001872.SZ)等

2025年6月13日收盘，物流行业年初以来涨幅为6.2%，相对于沪深300超额收益为8.0%。物流行业由外 需转向内需，逐步积累超额收益。2025年以来，直营制快递股价表现相对优于加盟制快递，主要系直营 制快递受行业价格竞争影响相对较小。短期内龙头对份额提升具有较强诉求，行业价格竞争强度或大于 2024年同期，但基于有效监管的软约束下该行认为整体竞争强度预计可控。 海运行业：关税谈判节奏导致行业收益波动 智通财经APP获悉，国联民生证券发布研报称，关注交运行业内需弹性与高股息两条主线。物流板块， 建议关注有望内需顺周期的直营制快递龙头顺丰控股(06936，002352.SZ)和京东物流(02618)。海运行 业，短期建议关注集运板块，中期建议关注油运板块。基建板块，建议关注盈利相对稳健的高股息标的 皖通高速(600012.SH)、粤高速A(000429.SZ)，以及广泛布局全球优质港口资产、PB估值具备修复空间 的招商港口(001872.SZ)。 国联民生证券主要观点如下： 物流行业：关注内需叙事的落地情况 基础设施：内需驱动下基本面有望迎来改善 截至2025年6月13日收盘，高速公路板块、铁路板块与港口板块 ...