证 券 研 究 报 告 招商港口（001872）2024 年三季报点评 强推（维持） Q3 扣非净利润同比-0.8%，上港投资收益减 少导致业绩略下滑 公司发布 2024 年三季报： 1）营收：24Q1-3 实现 121.7 亿元，同比+3.5%， 24Q3 实现 41.9 亿元，同比+5.8%。2）毛利率：24Q3 实现 44.31%，同比+1.67 个百分点。3）归母净利润：24Q1-3 实现 37.4 亿元，同比+18.6%，其中 24Q3 实现 11.9 亿元，同比-4.6%。4）扣非归母净利润：24Q1-3 实现 33.6 亿元，同 比+11.8%，其中 24Q3 实现 11.9 亿元，同比-0.8%。5）投资收益：24Q1-3 实 现 50.1 亿元，同比-4.9%，其中 24Q3 实现 15.8 亿元，同比-24.4%。 集装箱吞吐量：24Q1-3 实现 14689.1 万标准箱，同比+9.2%，其中 24Q3 实现 5125.4 万标准箱，同比+8.1%。1）珠三角：24Q1-3 实现 1307.6 万标准箱，同 比+18.6%，其中 24Q3 实现 486.4 万标准箱，同比+15.2%。2 ...

招商局港口集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：001872/201872 证券简称：招商港口/招港 B 公告编号：2024-087 招商局港口集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人徐颂、主管会计工作负责人黄镇洲及会计机构负责人（会计主管人员）刘士霞声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □ 是 √ 否 4.审计师发表非标意见的事项 □ 适用 √ 不适用 5.《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网 http://www.cninfo.com.cn 为本公司选定的信 息披露媒体，本公司所有披露信息均以在上述选定媒体刊登的信息为准。 一、主要财务数据 （一）主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √ 否 本报告期 本报告期比上年同 年初至报 ...

证券研究报告 非金融公司|公司深度|招商港口（001872） 全球领先港口运营平台，国内外布局助 力成长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月27日 证券研究报告 |报告要点 全球经济企稳，外需回暖为我国出口持续创造有利条件，公司主控的深西港区具备腹地资源 和航线结构优势，集装箱吞吐量增速高于深圳整港，同时公司是国内枢纽港口上港集团和宁 波港的第二大股东，贡献投资收益增厚公司利润；公司在东南亚 RCEP 贸易区，以及中东、拉 美等经济增速较快，制造业发展潜力较大的区域广泛布局港口资产，深度受益于一带一路合 作倡议带动贸易额提升，同时依托海外主控码头延伸产业链，有望培育新的利润增长点。 |分析师及联系人 曾智星 李蔚 SAC：S0590524100004 SAC：S0590522120002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 35 非金融公司|公司深度 glzqdatemark2 2024年10月27日 招商港口(001872) 全球领先港口运营平台，国内外布局助力成 长 | --- | --- | |----------------------------|----- ...

Research and Development Center 央企港口投资运营平台，海内外布局协同并进 [Table_CoverStock] —招商港口(001872)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 10 日 [Table_CoverAuthor] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号 S1500524070004 邮箱 kuangpeiqin@cindasc.com 资料来源：聚源，信达证券研发中心 [Table_Chart] 招商港口 -20% 0% 20% 40% 沪深300 23/09 24/01 24/05 [Table_BaseD ata] 公司主要数据 | --- | --- | |----------------------------|-------------| | | | | 收盘价（元） | 20.16 | | 52 周内股价波动区间 (元) | 21.56-14.55 | | 最近一月涨跌幅(％ ) | -0.75 | | 总股本(亿股 ) | 25.00 | | 流通 A 股比例(％ ) | 75.15 | [Table_Title] 招 ...

Research and Development Center 央企港口投资运营平台，海内外布局协同并进 [Table_CoverStock] —招商港口(001872)公司深度报告 [Table_ReportDate] 2024 年 9 月 10 日 [Table_CoverAuthor] 匡培钦 交运行业首席分析师 执业编号 S1500524070004 邮箱 kuangpeiqin@cindasc.com | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------|---------------------------------------------------------- ...

1 证券代码：001872/201872 证券简称：招商港口/招港 B 招商局港口集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-07 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ ...

证券代码：001872/201872 证券简称：招商港口/招港 B 招商局港口集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-06 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|-----------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------|-----------------------| | | | | | | | 投资者关系活动 | 特定对象调研 | 分析师会议 | | | | 类别 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | | | □现场参观 | | | | | | □其他 | （请文字说明其他活动内容） | | | | 参与单位名称及 | | 华创证券、天风证券、浙商证券、信达 ...

证 券 研 究 报 告 招商港口（001872）2024 年中报点评 强推（维持） 上半年净利同比增长 34%，港口行业增幅第 一，业绩超预期表现凸显公司稀缺价值 公司发布 2024 年半年报：1）2024 年上半年，实现营业收入 79.75 亿元，同比 增长 2.31%，归母净利润 25.47 亿元，同比增长 33.88%，扣非净利润 21.64 亿 元，同比增长 20.14%，业绩表现超预期，公司上半年归母净利增速位于港口 行业第一。2）分季度看，2024Q1，实现营业收入 38.67 亿元，同比增长 4.69%， 归母净利润 10.37 亿元，同比增长 21.96%，扣非净利润 8.13 亿元，同比增长 12.2%；2024Q2，实现营业收入 41.09 亿元，同比增长 0.17%，归母净利润 15.1 亿元，同比增长 43.51%，扣非净利润 13.51 亿元，同比增长 25.48%。注：非 经主要为转回以前期间计提的减值准备 3.2 亿元。 公司国内、海外集装箱业务呈现高景气度。1）集装箱业务：参控股港口集装 箱吞吐量 9578.6 万 TEU，同比增长 10.0%；其中内地吞吐量 7457.3 万 ...

招商局港口集团股份有限公司 2024 年半年度报告 披露日期：2024 年 8 月 31 日 招商局港口集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和 连带的法律责任。 公司负责人徐颂、主管会计工作负责人涂晓平及会计机构负责人（会计主 管人员）刘士霞声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告内涉及未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承 诺，敬请投资者注意投资风险。 公司已在本半年度报告"第三节 管理层讨论与分析"中"十、公司面临的 风险和应对措施"，描述了可能面临的风险因素及应对措施，敬请投资者关注 相关内容。 《证券时报》《中国证券报》《上海证券报》和巨潮资讯网为本公司选定的 | --- | |--------------------------------------------------------------------| | | | | | 信息披露媒体，本 ...

证 券 研 究 报 告 招商港口（001872）深度研究报告 强推（维持） 五个问题聊聊集装箱港口的长久期价值 目标价：24.54 元 当前价：20.48 元 五个问题聊聊集装箱港口的长久期价值。 1、集装箱港口公司的业绩周期性强不强？我们认为市场低估了龙头港口的盈 利稳定性。1）集装箱吞吐量看：近十年我国集装箱吞吐量复合增速 4.9%，未 有年度下滑。2001 年以来，仅 2009 年吞吐量下滑 5%左右，为全球金融危机 影响；2018 年中美贸易摩擦背景下，当年依旧实现 5.3%的增速。2）龙头公司 看：近五年利润稳定增长。a）行业 ROE 水平最高的青岛港：2019-23 年保持 了连续的利润增长，23 年较 19 年利润增长 30%；b）具备外延扩张能力的招 商港口看：公司 2018 年完成重组上市，2019-23 年扣非归母净利复合增速超 过 30%，位列主要港口上市公司第一名。作为比较，宁沪高速 23 年较 19 年 利润增长 5.1%。（由 42 亿提升至 44 亿）。 2、集装箱港口公司能不能"自主定价"？相较于部分基础设施与公用事业行 业，港口的定价机制较早就实现了市场调节价为主。同时，基于 ...