利率债逐渐“放晴” 汇安裕同配置价值升温

从由已公布的季报可以发现，汇安裕同纯债债券基金前五大重仓债都是政策性金融债。资料显示，政金 债是由我国政策性银行为筹集信贷资金而发行的金融债券。相对于国债，政金债的特点在于更高的票 息，相对于其他金融债来说由于政策性银行的信用背书，信用违约风险更低，又具有更高的流动性。 目前汇安裕同纯债债券基金主要采取"底仓+交易盘"的双重结合模式，以低久期的利率债作为底仓基 石，主要获取稳健的票息收益，叠加交易盘的波段交易，灵活抓取机会进攻，增厚收益。Wind数据统 计，截至2025年6月20日，汇安裕同纯债债券A自2022年6月22日成立以来累计回报率为11.96%，同期业 绩比较基准7.19%，超额收益突出。 展望下半年，从已公布的券商策略看，债券市场延续宽幅震荡走势已渐成共识。节奏上看，中信建投证 券预计6月在抢出口背景下经济仍有韧性，但进入三季度后出口或明显走弱，叠加经济内生动能仍在走 弱中。预计三季度债市胜率或逐步提升，重点关注7月底重要会议定调，若延续政策定力则债市有一定 做多空间。短期交易策略方面，方正证券建议把握 7 月初季末效应消退后的资金面改善窗口，积极布局 利率债波段机会，尤其是超长期利率债。 受基本 ...