在全球金融市场仍处于高波动与结构性调整并存的背景下，瑞银集团最新披露的第四季度业绩，为国际 银行业提供了一个相对稳健的样本。财报显示，瑞银第四季度实现总营收121.5亿美元，同比增长 4.4%，每股收益达到0.37美元，核心指标均超出市场此前预期。同时，公司明确提出计划在2026年实施 规模达30亿美元的股票回购安排。这一业绩组合与资本动作，在当前全球银行业估值承压、投资者信心 分化的环境中，具有较强的风向标意义。 从收入结构看，瑞银第四季度的增长并非单一业务驱动，而是多条业务线协同改善的结果。财富管理业 务在全球范围内维持了相对稳定的资产规模和收入贡献，交易与投资相关业务在市场活跃度回升的带动 下表现好于此前几个季度，净利息收入也在利率环境相对平稳的背景下实现边际改善。和众汇富研究发 现，在当前国际银行业整体面临息差收窄和合规成本上升压力的情况下，收入端能够实现同比正增长， 本身就反映出机构在客户结构、资产配置和风险管理方面具备一定韧性。 利润端的改善同样值得关注。虽然第四季度每股收益绝对值并不算高，但其显著高于市场一致预期，叠 加成本控制和业务整合持续推进，使市场重新评估瑞银中期盈利能力的稳定性。和众汇富 ...

政策层面的变化同样是2026年不可忽视的重要变量。"十五五"规划进入开局阶段，稳增长、调结构、促 转型的政策思路更加清晰，宏观政策在节奏和力度上保持相对稳定，为市场提供了可预期的环境。财政 政策与产业政策的协同，有助于稳定经济基本面，也对企业盈利形成托底效应。在此背景下，全年通胀 运行的"斜率"成为影响市场高度的重要因素，既关系到政策取向，也影响投资者对估值中枢的判断。众 赢财富通认为，只要通胀保持温和上行，政策空间仍然充足，资本市场整体环境将维持偏友好的状态。 从外部环境看，全球主要经济体仍处在财政与信用周期相对宽松的阶段，美元在高利率周期后逐步走弱 的趋势愈发明显。在这一过程中，全球流动性边际改善，有助于提升非美元资产的配置吸引力。人民币 资产在估值、经济韧性和产业结构等方面具备相对优势，正在重新进入全球与国内投资者的配置视野。 众赢财富通研究发现，在弱美元与全球信用扩张共振的情形下，人民币资产更容易获得中长期配置资金 的关注，这种趋势并非短期交易行为，而是宏观环境变化下的结构性结果。 与此同时，国内金融环境的变化正在深刻影响资金流向。低利率状态延续，使得传统固定收益类资产的 回报空间受到压缩，部分资金开 ...

从时间节点看，2月往往处于春节前后，是全年中市场情绪相对活跃的阶段之一。历史经验显示，在政 策预期、资金回流以及风险偏好回升等多重因素作用下，春季行情往往具备一定延续性。众赢财富通研 究发现，当前市场在经历前期震荡整理后，整体估值压力有所缓解，而成交活跃度与主题投资热度正在 回升，这为结构性机会的展开提供了基础。 在行业分布方面，电子板块依旧是券商配置的"压舱石"。随着算力需求持续扩张、国产替代进程加快以 及产业链景气度改善，相关细分领域的中长期逻辑并未发生变化。海光信息等公司因其在核心技术和产 业链地位上的优势，获得多家券商同时推荐，反映出机构对科技自主可控与高端制造方向的持续看好。 众赢财富通观察发现，电子板块内部的分化正在加剧，资金更倾向于流向业绩确定性相对较高、具备产 业趋势支撑的细分龙头。 机械设备板块在2月金股中同样占据重要位置。该板块一方面受益于制造业升级与设备更新需求，另一 方面也与算力基础设施、能源开发等投资方向密切相关。部分券商指出，机械设备企业订单可见度较 高、盈利修复节奏相对明确，在市场风格切换阶段具备较好的配置价值。众赢财富通认为，在当前宏观 环境下，兼具成长属性与一定周期弹性的装备 ...

Group 1 - The core point of the article is that Syngenta Group, a subsidiary of China National Chemical Corporation, plans to launch an IPO in Hong Kong this year, potentially raising up to $10 billion, which could be one of the largest IPOs globally this year [1][4] - Syngenta Group is a leading agricultural technology company with a strong influence in crop protection, seed development, and agricultural technology innovation, serving major agricultural markets worldwide [3] - The company’s business model combines stable cash flow with long-term growth potential, making it attractive to investors amid ongoing global food security and agricultural efficiency demands [3] Group 2 - The choice of Hong Kong for the IPO is seen as a pragmatic response to current international capital flows and regulatory changes, with Hong Kong optimizing its IPO listing system and attracting international investors [3][6] - The IPO may adopt a phased approach, with the final fundraising amount being flexible based on market conditions and investor interest, which could enhance the success rate and market stability [4] - Successful fundraising would help Syngenta optimize its capital structure, lower financial costs, and support further R&D investments and global market expansion [4] Group 3 - The agricultural and agrochemical industry faces external challenges such as global agricultural price fluctuations, stricter environmental regulations, and changes in the international trade environment, which may impact profitability and market expectations [5] - Investors are increasingly focusing on companies' technological barriers, product upgrade capabilities, and responses to policy and cyclical fluctuations rather than just short-term performance [5] Group 4 - If Syngenta successfully completes the IPO, it could positively impact the Hong Kong capital market by increasing financing scale and international attention, enhancing Hong Kong's presence in global capital markets [6] - The IPO could serve as a demonstration effect for other competitive Chinese companies considering listing in Hong Kong, improving the investor structure by attracting long-term capital [6] - The news of Syngenta's potential IPO reflects the ongoing demand for high-quality large assets in the global capital market, with industry leaders likely to attract capital more easily [6]

展望未来，随着国内经济结构持续优化和高水平对外开放不断推进，服务贸易仍具备较大的增长空间。 旅行服务在恢复性增长基础上有望进一步释放潜力，数字服务、专业服务等新兴领域也有望成为新的增 长点。众赢财富通认为，若能在巩固现有优势的同时，加快补齐高端服务供给短板，我国服务贸易在全 球市场中的地位有望持续提升。 总体来看，2025年我国服务贸易在规模增长、结构优化和逆差收窄等方面均取得积极进展，不仅为外贸 稳增长提供了重要支撑，也为经济高质量发展注入了新的动力。随着相关政策持续发力、市场主体活力 不断增强，服务贸易有望在未来继续发挥更加关键的作用。 从需求侧看，居民消费结构升级是服务贸易持续扩张的重要内生动力。随着收入水平提升和消费理念转 变，居民对高品质、多样化服务的需求不断增强，推动教育、医疗、文化娱乐、旅游等服务与国际市场 的联动更加紧密。在此背景下，服务贸易在满足国内消费升级需求的同时，也通过引入国际优质服务资 源，促进国内服务业供给能力和服务质量的提升，形成良性循环。 服务贸易逆差的明显收窄，是2025年我国服务贸易运行中的一大亮点。长期以来，我国在部分高附加值 服务领域存在一定逆差，但随着本土服务企业国际 ...

富融银行是腾讯控股企业，其他股东包括工银亚洲、港交所等企业，是获香港金融管理局发牌的八大数 字银行之一，持续探索利用崭新科技为客户提供优质银行服务的可行性。在获得客户的许可后，富融银 行通过迈豹云数获取跨境电商企业经营数据，作用于风险管控及贷款审批环节，将数据转化为可评估的 其中一项授信依据，有效精简流程。 快速开户 双币资金通道 缓解旺季资金短缺 在跨境贸易持续蓬勃发展的背景下，跨境电商融资市场呈现出不可忽视的涨势，为突破传统信贷模式效 率瓶颈，近期，迈豹云数(深圳)科技有限公司(MyBooster，下称迈豹云数)与腾讯控股有限公司控股企业 富融银行有限公司(Fusion Bank，下称富融银行)正式达成合作协议，跨境电商美元融资产品——电商宜 享贷正式上线，为香港注册的企业提供快速、灵活的美元融资解决方案。 优势互补 科技赋能跨境融资增效 传统融资模式下，内地跨境电商企业赴港融资往往缺乏信用凭证，或需提供抵押物，同时面临开户难、 审批慢、汇款时效不足等问题。迈豹云数与富融银行合作推出的电商宜享贷美元融资产品，通过技术升 级及产品创新，为跨境电商在港企业疏通资金通道。 迈豹云数为此次合作提供必不可少的技术助 ...

2026年1月底，招金黄金(原：中润资源，000506.SZ)股价最高触及 28.52 元，创下阶段新高。这一轮股 价表现，既处于国际金价持续走强的宏观背景下，也与公司治理结构与产业逻辑的系统性调整密切相 关。 此前公司披露的2025 年度业绩预告显示，预计净利润 1.22亿至1.82亿，相比去年亏损1.27亿，实现扭亏 为盈。 在这一轮转型进程中，一个名字反复出现在关键节点——郭昌玮。 一、资本猎手：踩中风口的黄金时代 2015年前后，中国资本市场处于并购最为活跃的阶段。借助流动性宽松环境与跨界重组政策窗口，大量 资本通过并购进入互联网、文化娱乐等高估值赛道。郭昌玮的早期投资路径，整体高度贴合这一阶段的 市场环境。 那个阶段，郭昌玮曾拥有一个极具张力的称号——"资本猎手"。这个称号源于他当时一系列"快、准、 狠"的标志性收购案，每次出手的时机和策略都把握得极为精准。 以金利科技(后更名为"众应互联")为例。2015年4月，郭昌玮通过珠海长实耗资8.66亿元受让公司29%股 权，随后主导以21.8亿元作价并购摩伽科技，将原本以传统制造为主的上市公司转向互联网业务。 受"互联网+"概念推动，公司市值一度从约23 ...

近日，雷神科技的一组数据引发市场关注：截至2025年9月，公司存货规模达7.34亿元，较上年末大幅 增长88.27%。公司解释，存货增加主要基于对市场及原材料价格变动趋势的预判，重点加大了CPU、 内存等核心元器件的储备。 在财务管理中，有一个形象的比喻："存货就是打了捆的钞票扔在库房里。"此次雷神科技的存货变动之 所以引爆市场，核心就在于存货与生俱来的"二元性"：市场的第一反应，往往是将其与"资金占用"的标 签绑定，而实际上，在强周期市场环境下，存货是最被低估的战略资产，换言之，这笔高企的前瞻备 货，将成为雷神科技穿越周期、释放业绩弹性的"底气"。 | 合并资产负债表 | 报告期末 | 变动幅度 | 变动说明 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | (2025年9月30日) | | | | 货币资金 | 289,825,423.50 | -37.99% | 主要原因是公司根据资金情况,支付供应商 货款增加、偿还银行贷款,以及购置了自用 | | | | | 办公场所,使得报告期末货币资金较少。 | | 应收款项融资 | 48,472,074.92 | -31.94% | 主要原因 ...

在数字经济和AI技术加持下，医疗行业和医院正在经历一场革命性的变化。当智能、便捷的货柜嵌入 医院这一特殊的社会场景，对患者、家属及医护人员而言，它所改变的不仅仅是购物方式，更是对人文 关怀的数字化重塑。 近日，国内领先的全场景AI数字生活服务平台恒生活宣布，旗下智能货柜正式入驻首都医科大学附属 首都儿童医学中心(下称"首都儿童医学中心")。这不仅是其继交通枢纽、高端写字楼与高端社区后的又 一关键落子，更标志着其通过AIoT技术，打通了医疗场景"最后十米"的服务闭环，为就医患者、家 属、医护人员等构建了24小时的"智慧补给站"，诠释了数智时代科技向善的内涵。 聚焦场景痛点 以智慧科技重塑服务温度 作为国家级儿童医学中心，首都儿童医学中心承载着全国各地疑难杂症患儿的救治重任，日均门急诊量 常年处于高位。在特殊场景中，人流密集、停留时间长、需求突发性强是其显著特征。 对于众多患儿家长而言，深夜陪护或紧急就医往往伴随着极大的身心压力。传统的医院内零售模式，受 限于营业时间与固定空间距离，难以覆盖医院内部错综复杂的高频需求场景。"以前半夜孩子哭着要喝 水吃面包，只能跑很远去便利店。现在儿保综合楼的一楼大厅里就有智能柜， ...

作为长期关注民间借贷诉讼案件的律师，笔者近期接到一位4年前找我们代理过借贷官司的客户小张打 来的咨询电话。就在笔者以为小张又有借贷官司找我们代理时，他给我发来一份最高院的民事裁定书， 案情和判决大致如下： 1、2016年9月至2020年9月，原告通过注册"悟空理财"APP的方式，使用玖富普惠平台"投资"服务功 能，经被告玖富公司撮合共出借多笔款项。 2、在出借环节，原告需通过点击"同意并确认出借"的方式和被告签订《出借咨询及管理服务协议》在 内的相关协议及文件。 3、截止2020年11月30日，原告账户仍显示有借款无法归还。 4、原告提起本案诉讼，请求判令玖富公司偿还借款本息。 5、原告认为：其将自有资金充值到银行的存管账户，玖富公司将资金借给不特定的第三人；玖富公司 未取得国家颁发的金融许可证，没有进行风险提示，没有向原告提供借款人信息；双方产生民间借贷的 合意。 6、玖富公司认为，双方是居间中介服务法律关系。 7、法院判决原告败诉。 当前，部分网贷平台正在推动"属地化催收诉讼"，支持出借人在律师帮助下向逾期借款人发起催收和法 律诉讼。这对广大出借人而言无疑是一个重要机遇。建议出借人密切关注所投平台是否已启 ...