解码“科特估”：中国科技股投资逻辑质变

21世纪经济报道记者崔文静 实习生 张长荣 北京报道 未盈利企业上市重启并扩容，科创板"1+6"政策推 出……近期一系列科创板利好政策的出台，让优质科技企业上市信心大增，也让"科特估"的影响力进一 步提升。 根据Wind数据，截至6月23日收盘，科创板的估值（TTM，整体法）为195.66倍，2024年6月1日这一数 据尚且为76.95倍。这意味着，仅仅近13个月，科创板估值大增154%。 "科特估"体系是一种不同于传统企业的估值方法，更加注重企业的科技创新能力、研发投入和未来成长 潜力，通过多维度的评估模型，精准反映科技企业的核心价值。 伴随"科特估"体系的深化，我国科技股估值逻辑不断转变。根据清华大学国家金融研究院院长、清华大 学五道口金融学院副院长田轩总结，其逐渐从传统的以盈利为主要指标的体系，转向更注重技术和创新 价值的评估体系。 与此同时，中国银河证券首席经济学家、研究院院长章俊认为，"科特估"逻辑深化带来三重价值：微观 上政策与市场协同赋能企业成长，中观推动估值逻辑从短期盈利转向技术壁垒与产业战略地位评估，宏 观助力科技企业借国产化与市值联动实现创新突围并重塑全球科技话语权。 针对"科特估"体系完 ...