以和铂医药为例，看中国创新药企估值重塑

创新药再迎BD喜讯。 数据来源： WIND ，格隆汇整理，数据截止 2025 年 6 月 22 日 此轮行情的核心逻辑已获市场共识： 近日，和铂医药正式宣布与大塚制药达成全球战略合作协议，双方将携手推进HBM7020（一款BCMAxCD3双特异性T细胞衔接 器）的研发进程。根据协议条款，大塚制药将获得HBM7020在大中华区以外的全球市场权益，此次交易涉及金额逾6.7亿美元， 具体涵盖4700万美元的首付款与近期里程碑付款，以及高达6.23亿美元的额外付款，未来还将根据产品净销售额支付分级特许权 使用费。 从政策层面来看，顶层设计持续发力，为创新药行业的长远发展提供有力支撑。例如，近期国家药监局发布的《关于优化创新药 临床试验审评审批有关事项的公告（征求意见稿）》，旨在加快临床试验审评时限，推动国产新药从Fast-Follow向First-in-Class转 变，加速国产创新药走向国际市场。 这一BD交易的达成，不仅为和铂医药注入了可观的资金流，更标志着其在全球化战略布局上迈出了坚实且重要的一步，成为近期 中国创新药企价值重估趋势的一个生动缩影。 从行业表现来看，边际改善显著，喜讯频传。半个月前的2025 A ...