2025年5月银行间本币市场运行报告

内容提要 5月，货币市场日均交易量及余额继续增加，主要回购利率下行，大型商业银行日均净融出余额续增。债券发行减少、净融资增加，债券交易环比增加，收 益率震荡上行，曲线熊陡。利率互换曲线整体上移，成交环比小幅增加。 一、货币市场日均交易量及余额继续增加，主要回购利率下行，大型商业银行日均净融出余额续增 （一）货币市场日均交易量环比增加 5月货币市场成交总量为136.5万亿元（环比减少4.6%），日均成交7.2万亿元（环比增加10.4%）。 （二）资金面均衡偏松，资金利率中枢下行 5月，降准降息双双落地，资金面整体均衡偏松。央行5月8日降息10bp，15日降准0.5个百分点、释放10000亿元资金。同时，央行在公开市场连续多日净投 放资金，MLF提量续做5000亿元，逆回购净回笼2152亿元（含买断式逆回购投放7000亿元、到期9000亿元），国库现金定存净投放2400亿元，全月整体净 投放13998亿元。 主要回购利率大幅下行。DR001、R001月度加权均值分别环比下行17bp、下行17bp至1.5%和1.54%；DR007、R007月度加权均值分别环比下行13bp、下行 12bp至1.6%和1.64%。全月 ...