巴奴冲击港股IPO：“产品主义”能否扛住降价潮？

在人均消费额超过120元的品质火锅赛道，以3.1%市占率位居第一。 前五大客单价120元以上的连锁品质火锅中，巴奴是唯一保持了正增长的品牌。 然而在餐饮降价、火锅内卷、加盟模式兴起等诸多背景下，巴奴仍面临严峻的增长挑战。 奔赴港股上市的大军终于出现了火锅企业的身影。 继海底捞（6862.HK）、呷哺呷哺（0520.HK）后，国内第三大火锅品牌巴奴日前向港交所递交招股说 明书。 2024年，巴奴以0.4%的市场份额排在海底捞、呷哺呷哺品牌之后。 但在高端火锅连锁赛道，巴奴堪称"一枝独秀"。 "产品主义"的故事还能讲多久？ 高价与"产品主义" 定位高端火锅品牌的巴奴，并非起源于于北上广深，而是诞生在河南四线小城安阳。 2009年，巴奴初入河南省会郑州，开始与海底捞狭路相逢。 创始人杜中兵评价"干了3年，学了3年，一心想超越海底捞，却连边儿都没沾着。" 三年后，巴奴首次喊出口号"服务不是巴奴的特色，毛肚与菌汤才是"，将"产品主义"作为立足的核心。 作为招牌的毛肚产品摒弃传统的火碱发制工艺，创新采用"木瓜蛋白酶嫩化技术"，口感更好、也更健 康，很快在川渝火锅赛道中打出差异化。 最大外部投资机构番茄资本，2020年至2 ...