凯基：美股今年出现熊市几率不高 建议投资防御性和优质股

凯基发布2025年下半年市场展望时表示，美联储可能在今年第四季度降息25个基点，2026年持续降息50 至75个基点。美股方面，今年出现熊市的几率不高，但第三季度可能下跌，全年盈利预估从14.1%降至 不到9%。建议投资防御性和优质股，应对经济下滑。债券投资方面，美国经济弱化应带动债券利率回 落，预期国债利率在第三季度下半至第四季回落至4%-4.3%。建议投资信用品质较好的投资级公司债， 待经济见底时再转进非投资级公司债。 凯基首席投资总监梁启棠表示，在资产配置方面，考虑到下半年经济及政局发展，投资者可继续以ACE 策略部署。A是Alternatives，多国政府的财政状况引起争议，加上央行分散资产配置以及地缘政局不 稳，状况将利好金价。C是Credit Selection，该行预计经济存下行风险，因而维持优质债券优先策略， 龙头企业债券将提供锁息机会。E是Elite Stocks，关税预期冲击企业盈利，周期股与防御股可平衡配 置。美国以外，聚焦关税冲击小或已达成协议的国家。 凯基表示，2025年下半年，全球经济将进入放缓模式，尤其是新兴市场，而在成熟市场中美国的放缓最 为显著。上半年美国因贸易战企业提前囤货 ...