摩根士丹利、高盛点出“秘密指标”：全球资本正逃离美元！

包括摩根士丹利和高盛集团在内的少数几家银行的分析师都指出了所谓的"交叉货币基差掉期"最近的转 变——这是一个衡量在现金市场借贷成本之外，将一种货币兑换成另一种货币所需额外成本的指标。 当对某种特定货币的需求增加时，这种额外成本或溢价就会上升；同样，当需求不那么强劲时，它就会 下降，甚至可能变为负数。 当然，地缘政治风险依然存在，显示出在压力时期对美元资产的持续需求，但华尔街分析师更关注的是 全球资本流在更长时间维度上的持久性转变。 "通常与交叉货币基差相关的主题是：投资者，特别是欧洲的投资者，是否正在从美国撤回资金？"法国 巴黎银行美国利率策略主管Guneet Dhingra在一次采访中说。"我们法巴银行的观点是，确实存在相当数 量的跨境资金流动，特别是从美国流向欧洲。" 在高盛，Simon Freycenet和Friedrich Schaper认为，欧洲央行资产负债表的缩减可能会比美联储自身的量 化紧缩努力持续更久，再加上欧洲的正净国际投资头寸——特别是与作为世界主要国际债务国的美国相 比——这些动态应会支持欧元资金相对于美元的长期收紧。 "在'解放日'之后，货币基差的温和变动值得注意，这可能也反映了在全球 ...