用好结构性货币政策工具

目前，无论是企业贷款利率还是个人贷款利率都处于低位。数据显示，5月企业新发放贷款(本外币)加 权平均利率和个人住房新发放贷款的加权平均利率分别为约3.2%和3.1%，比上年同期低约50个基点和 55个基点。由此可见，无论是企业还是居民融资成本在去年较快下降的基础上继续明显下行，社会综合 融资成本呈现不断下降趋势。在这种情况下，降低LPR并非当务之急。 还应该看到，随着市场利率不断降低，降息的边际效用也在下降。根据近期世界银行发布调查报告，我 国金融服务效率在全球50个经济体中已达到最优水平，仅有7.7%的调查企业认为贷款利率高或贷款程 序复杂。全国工商联针对民营企业的调查也显示，民营企业最希望解决的问题是"减税降费相关政策"而 不仅融资问题。未来推动社会综合融资成本的下降，可能主要得从降低抵押担保费、中介服务费等非利 息成本着手。 董希淼(招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任) 根据中国人民银行最新公布的贷款市场报价利率(LPR)，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上月保 持不变，符合预期。下半年，降准降息仍将可能继续实施，但利率下行的速度和幅度受到多方因素影 响，市场对此应保持理性预期。 5 ...