长租公寓成“非住”最稳健资产

针对非住宅类资产来看，其价值除了土地价格之外，还取决于实际运营效率。据克而瑞6月19日发布的《2025不动产运营发展报告》来看，目前市场中主 要几类非住资产价值表现分化明显。其中，长租公寓市场已成为当前不动产行业中表现最为稳健的细分领域之一。 非住宅资产价值分化 当前，整个不动产行业仍处于去库存周期，从各细分市场来看，都在寻找新模式，一方面是行业正处于转型期，另外一方面整体市场竞争都在加剧。 运营能力与退出通道成资产价值关键 对不动产行业而言，资产价值的变化与三大因素密切相关：运营模式成熟度、经营效率稳定性以及退出通道畅通性。 从长租、商业、办公、城市更新、康养、文旅和产城等细分市场来看，这些非住资产价值表现分化明显。 其中长租公寓和商业类资产运营模式成熟且收益相对稳定，而且退出通道清晰，最受市场青睐。写字楼和产业园区类资产受经济下行影响较大，空置率高 企，租金下降，尤其是产业园区，即便有清晰的退出路径，但目前整体资产价格仍处于下行通道。而康养和文旅类资产虽然市场规模增长，且消费群体消 费意愿较强，但由于退出通道受阻，投资放缓，资产价值也未能充分得以体现。 | | 城市及区域 理求 | 酒约 積電能 | 租金 ...