收益互换基础知识丨收益互换的作用（1）：风险管理

收益互换具有高度定制化的特征，为投资者提供了灵活便利的风险管理工具。投资者可以通过合理设计 合约期限、规模、资产类别、交易方向等条款，针对性对冲与自身生产经营状况相关的市场风险，实现 精准化的风险管理，在复杂环境中实现风险与收益的平衡。以期货对冲为例，标准化场内期货多以特定 月份的主力合约为主，到期日相对固定且结构单一。在实际风险管理过程中，投资者往往对期限和结构 存在差异化的需求，不确定性因素较大，直接买卖期货自主对冲在移仓换月时由于缺乏专业的对冲经 验，还有可能产生额外的交易费用及对冲成本。收益互换可以为投资者定制合约期限、规模及支付结构 等交易要素，以满足其特定的生产管理需求，从而为企业在不同的市场环境下提供更大的灵活性和便利 性，使其能够更加从容地应对市场波动。 ▍精细化对冲风险，形成多维度风险管控合力 编者按：收益互换作为资本市场中的重要金融工具，为市场参与主体提供了跨市场、跨品种、多方向的 风险管理和资产配置服务。鉴于收益互换具有灵活性强、可定制的特性，很多投资者对它尚未形成全 面、系统的认识。中证报价投教基地推出"收益互换基础知识"专栏，邀请交易商深入浅出地介绍收益互 换的基本概念、应用场景和风 ...