央行大动作，降准降息新信号！

央行连续超额续作中期借贷便利（MLF）净投放中长期资金。 为保持银行体系流动性充裕， 6月25日，央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元 MLF操作，期限为1年期。 本月有1820亿元1年期MLF到期，这意味着，6月央行MLF净投放达到1180亿元，为连续第4个月加量续 作。叠加央行开展的2000亿元买断式逆回购操作，6月中期流动性净投放总额达3180亿元。业内人士表 示，面对政府债发行高峰与同业存单集中到期等因素，央行持续释放稳流动性、稳信心的政策信号，叠 加财政支出加快、银行资金融出意愿较强因素，季末资金面整体可控， 预计后续货币政策仍将保持适 度灵活，强化对实体经济的支持。 具体来看，央行5月净投放3750亿元、4月净投放5000亿元、3月净投放630亿元。此外，从3月起，为保 持银行体系流动性充裕，更好满足不同参与机构差异化资金需求，央行调整MLF操作方式，由单一价 位中标调整为多重价位中标（即美式招标）。不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完 全退出，利率市场化进程加速。 MLF持续净投放背后有着深刻的政策考量。东方金诚首席宏观分析师王青认为， 在5月降准释放长期流 ...