日御光伏：三年经营性现金净流出近80亿元，资金链紧张问题凸显｜IPO观察

来源：钛媒体 近期，江苏日御光伏新材料股份有限公司（下称"日御光伏"）提交了招股说明书，拟港股IPO上市。 笔者注意到，报告期内，日御光伏依靠着核心产品TOPCon银浆，业绩实现了爆发式增长，营收和净利润的年均复合增长均达到了三位数，同时，日御光伏 的业绩之所以能爆发时增长，也离不开公司前五大客户的助力，公司每年至少70%的收入来自前五大客户，且超45%的收入依赖客户A，客户集中度极高， 存在明显的业务依赖风险。 | | | 2022财政年度 | | 2023财政年度 | | | 2024财政年度 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 收益 | 销量 平均售價 | 收益 | 销量 平均售價 | | 收益 | 销量 平均售價 | | | | | 人民幣/ | | | 人民幣/ | | 人民幣/ | | | | 人民幣于元 | 喷 | | 警 | | 千克 人民幣千元 | | | | TOPCon與漿 | 170 | 0.03 5.667 | 184,762 | 33.05 | | 5.590 1.600.986 | 241 ...