小摩下调苹果(AAPL.US)目标价：中期营收及盈利增长将放缓 宏观逆风仍存

分析师表示，此次调整意味着他们对苹果2026财年营收增长的预期仅为温和的个位数百分比增长，在 2027财年则将出现更强劲的营收增长势头。对于希望参与AI边缘功能采用所带来上涨潜力的投资者来 说，这将构成投资逻辑的基础。 除了需求驱动因素，分析师还预计，苹果更快速地将iPhone组装供应链转移至印度以服务美国市场的做 法，可能会减轻投资者最初担忧的毛利率压力。不过，分析师也预计，关税压力将促使公司进行提价， 这将限制即将到来的iPhone 17系列的销量增长动能。 分析师指出，除了下调盈利预测，他们还将估值倍数从当前交易水平略微下调，以反映中期盈利预期可 能面临下行风险的可能性。分析师称，尽管如此，近期的需求驱动因素依然强劲，部分原因在于中国的 智能手机补贴支持，这也使苹果有望在2025财年第三季度交出强劲的财报数据。 智通财经APP获悉，摩根大通维持对苹果(AAPL.US)的"增持"评级，但将对该股的目标价由240美元下 调至230美元，理由是中期营收和盈利增速放缓，以及宏观层面的不利因素。 以Samik Chatterjee为首的小摩分析师表示，他们已更新了对苹果营收和盈利的预测，以反映短期内消费 者对iP ...