[Table_Main] 行业研究|信息技术|半导体与半导体生产设备 证券研究报告 半导体与半导体生产设 2025 年 07 月 07 日 [Table_Title] 三星即将进入 1c 量产阶段，国产 GPU 公司沐曦集 成准备科创板上市 ——行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 本周（2025.6.30-2025.7.6）市场回顾 1）海外 AI 芯片指数本周上涨 1.3%，本周海外芯片指数涨幅相对较 小，MPS 涨幅约 3%，台积电和博通涨幅超过 2%，英伟达上涨 1%。 Marvell 和 AMD 股价出现下滑。2）国内 AI 芯片指数本周下跌 2.8%。 本周国内 A 股芯片指数大部分成分股股价均出现下滑，寒武纪和恒玄 科技跌幅超过 6%，兆易创新接近 6%，仅有澜起科技出现小幅上涨， 涨幅 1.8%。3）英伟达映射指数本周上涨 9.3%，景旺电子涨幅超过 20%，工业富联、胜宏科技和沪电股份涨幅超过 10%，而长芯博创、 兆龙互连、麦格米特、英维克和太辰光出现小幅下滑。4）服务器 ODM 指数本周下跌 0.7%，成分股表现分化较大，鸿海精密、Wiwynn 和技 嘉下滑约 2%，Qu ...

（原标题：美银解析苹果(AAPL.US)AppStore结构重塑：非游戏应用崛起，服务转型提速） 智通财经APP获悉，根据美国银行(BAC.US)最新研报，苹果(AAPL.US)App Store在2025年第三季度延续 增长态势，但内部结构正经历显著调整。美银维持"买入"评级，目标价235美元(对应2026年预期市盈率 29倍)。研报基于SensorTower及公司数据，揭示了营收增长、用户行为变迁及潜在风险的完整图景。 风险与机遇：汇率、政策与竞争的三重挑战 研报指出三大潜在风险：美元走强可能压制海外营收换算;Epic Games案等政策不确定性，尽管当前 SensorTower数据显示无实质影响;智能手机市场商品化加剧，安卓阵营通过高性价比机型挤压硬件利 润。不过，美银维持"买入"评级，目标价235美元(对应2026年预期市盈率29倍)，认为服务业务韧性及 生态壁垒可对冲周期性风险。 区域市场分化：中国增长4%，欧盟逆势增长21% 全球主要市场中，中国区营收同比增长4%，增速低于全球平均水平;欧盟市场则凭借6月单月21%的同比 增速成为亮点，或与本地化服务深化及支付政策优化相关。下载量方面，全球季度下载 ...

2025.07. 07 本文字数：2775，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一 财经 葛怡婷 继《极速风流》之后，又一部以F1车手为主人公的故事《F1：狂飙飞车》(下称《F1》)被搬上大银 幕。 截至7月7日11时30分，《F1》累计票房突破1.6亿元。尽管排片仅有7.4%，靠着较好口碑，影片 单日票房占比达到23.2%，位列第一。该片单日票房已连续三天实现逆跌，猫眼专业版调高其内地 总票房预测来到4.24亿元。 《F1》的全球票房表现同样不俗，根据猫眼专业版数据，截至目前已超过3.55亿美元，对于一部原 创电影来说不错表现，放在苹果原创电影公司出品的影片序列中，它也是目前战绩最好的一部。 影片讲述了一个曾经前途无量的赛车手因事故失意消沉，多年后受老友邀请重返赛场圆梦的故事，从 戏剧冲突和人物塑造等方面来看，几乎没有什么新鲜之处，剧情发展比赛车行驶轨迹更易预测。不 过，极致的沉浸式视听体验拯救了一切。 影片尾声处，布拉德·皮特饰演的赛车手桑尼·海耶斯飞驰在赛道上，队友为他扫清障碍，此时他如 入无人之境，唯一要战胜的便是自己。摄像机摆在与车手视线一致的位置，于是方向盘被转交到观众 手中。那种贴地飞行、肾上腺素飙 ...

证券研究报告|行业深度研究报告 [Table_Date] 2025 年 07 月 07 日 [Table_Title] 苹果加速入局折叠屏，核心环节有望深度受益 [Table_Title2] 折叠屏手机行业 [Table_Summary] 苹果入局折叠屏产品，带动行业加速发展 传统手机进入存量时代，折叠屏定义智能手机新形态。据 TrendForce 数据，2024 年全球折叠屏手机出货量为 1780 万 台，预计 2027 年有望增长至 7000 万台，2024-27 年 CAGR 为 57.8%。据 IT 之家，苹果有望于 2026 年推出折叠 iPhone，有 望带动折叠屏手机实现加速放量。 增量环节 1：铰链 铰链作为折叠屏手机的核心组件，负责支撑和引导屏幕的开 合、悬停。铰链尺寸虽小但结构复杂，内部包含上百个零部 件，并要满足 20 万次以上的开合寿命，对于零部件的强度、 精度、耐磨性等要求极高。与此同时，在折叠屏整机轻薄化设 计趋势下，铰链设计要在开合顺畅的基础上，兼顾轻薄耐用， 有效改善折痕等问题。因此，各大厂商积极进行产品迭代，对 铰链的结构、材质和工艺等进行全面升级。 按形态看，折叠屏铰链主要 ...

" 未来真正稀缺的能力，是提问的能力、学习的能力、掌握自我节奏的能力。 " "至少在未来25年内，承担责任的，依然是人类。" " 真要打赌，我会 押注 中国企业最先做出那种 ' 大家真正愿意戴上、能普及 ' 的智能眼镜 。 " 在硅谷，人们习惯用 "KK"称呼他。他是《连线》杂志的创始主编，也是《失控》《必然》的作者，提 出"技术会进化""个体要顺势而为"的思想，启发了马斯克、扎克伯格这一代创业者。 今年 7 3 岁的凯文 ·凯利（Kevin Kelly）， 最近 接受了 "硅谷101" 45分钟的深度对话，谈他的新书 《 2049： 未来 10000天的可能》。 关于我们希望的2049 这场对话既有他一贯的乐观，也有不少 对技术的 冷静判断。 比如，他对 AI的看法非常清醒："AI不会说'这事我负责'，那我们人类就必须有人站出来为结果背 书。"他说，哪怕AI参与写作、调研，我们仍然需要记者——不是为了输出信息，而是为"可信"负责。 凯文 ·凯利在新书中预言 ： "2049年，智能手机将被智能眼镜终结"。只是， 智能眼镜 远比大家想象 中的复杂且任重道远。 而 如果让 他 下注， " 我可能会押中国公司胜出， ...

极氪推出混动领域首个兆瓦级电驱 全球豪华科技品牌极氪官方宣布，将在7月9日的极氪9X技术发布会上，正式推出其全新的浩瀚超级电混架 构——浩瀚-S（SEA-S）。浩瀚-S架构是全球第一个基于纯电架构打造的豪华超级电混架构，也是全球首个 全栈900伏的高压混动架构。 淘宝闪购上线500亿补贴上线 月2日宣布启动规模高达500亿元的补贴计划，将在12个月直补消费者及商家。数据显示，补贴上线以来，餐 饮连锁品牌和中小商家生意分别环比增长170%和140%。 李飞飞：空间智能是 AI 的下一个前沿领域 近日，Y Combinator 在其 YouTube 频道更新了李飞飞的访谈视频。在这次的谈话内容中，李飞飞回顾了 ImageNet 项目的创建，从物体识别到如今生成模型这一路，深度学习的飞速发展，重点提到了她目前正攻 克人工智能最困难的一项前沿领域：空间智能。李飞飞提到，让空间智能成为 AI 的新战场。 中国信通院：5月国内市场手机出货量2371.6万部，同比下降21.8% 中国信通院数据显示，2025年5月，国内市场手机出货量2371.6万部，同比下降21.8%，其中，5G手机2119.0 万部，同比下降17.0%， ...

🚨LIVE NOW: Xiaomi built an EV, Apple couldn't. How? Bloomberg reporters answer your questions on the strategy and what this means for global players like Tesla in a Live Q&A https://t.co/aFMbecq4qT https://t.co/k7d9deLHyD ...

布局AI算力、英伟达、苹果产业链，可关注5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，深度 聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服 务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050）， 场外联接(A类：008086；C类：008087)。 追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市 的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率 在可比基金中最低。行业分布上，指数光模块权重超33%，前3大成分股囊括中际旭创、新易盛、天孚 通信三大光模块龙头，前十大成分股包含北京君正、全志科技两大芯片设计公司，以及软通动力、润泽 科技、光环新网、网宿科技、深信服等IDC、云计算、数据中心行业龙头公司。 （文章来源：每日经济新闻） 7月7日，A股市场整体回调，光模块CPO、光通信等AI硬件方向领跌，中际旭创、天孚通信盘中跌超 4%，新易盛跌超2%。截至10:36，光含量高的创业板人工智能ETF华夏（1 ...

Xiaomi built an EV, Apple couldn't. How? Join Bloomberg reporters discuss the strategy and what this means for global players like Tesla in a Live Q&A on July 7 at 11am HKT/ July 6 at 11pm ET https://t.co/aFMbecq4qT https://t.co/L1iBSLSeGt ...

行业研究丨深度报告丨电子元件 [Table_Title] 《乘时驭势，启新立潮——电子行业 2025 年度 中期投资策略》 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 本文以产业发展阶段为脉络，我们认为 2025 年下半年三类投资机会主要包括：1）以 AI 眼镜、 苹果折叠屏、人形机器人、国产算力为代表的产业趋势早期投资机会。建议关注小米、META、 特斯拉人形机器人等新品发布事件催化下的主题机会，提前进行布局；2）以 AI 算力（HDI、 PTFE、CCL、NPU）、半导体设备、智能驾驶等为代表的产业业绩爆发期投资机会。建议关注 NV 产业链核心供应商；3）以面板、基础元器件、模拟芯片等为代表的产业成熟期投资机会。 建议关注大尺寸 LCD 龙头公司利润表修复带来的重估机会，以及部分关键环节自主可控。 分析师及联系人 [Table_Author] 杨洋 谢尔曼 王泽罡 SAC：S0490517070012 SAC：S0490518070003 SAC：S0490521120001 SFC：BUW100 钟智铧 蔡少东 张梦杰 SAC：S0490522060001 SAC：S04905220 ...