伟仕佳杰(00856.HK)：IT分销领军企业受益于AI、信创迎快速发展期

机构：国联民生证券 研究员：陈安宇 IT 分销及增值服务行业存在较强的规模效应，行业龙头企业具有全国性营销网络和营销渠道，在品质 保障、价格优势及供货稳定等方面具备竞争优势。IT 分销市场竞争激烈，行业集中度不断提升。IT 分 销及增值服务行业的竞争格局呈现分化态势，以英迈中国和联强国际为代表的国际分销巨头主要聚焦在 以精细化的供应链管理服务为基础的海量分销和增值分销业务，而国内分销商不断向营销管理、技术服 务等方向发展，与国际分销巨头进行差异化竞争。 东南亚IT 分销市场快速增长奠定公司增长基础在国内科技技术水平提升背景下，拓展海外市场亦成为 部分国内科技企业的第二增长曲线。东南亚IT 市场仍处于发展初期，未来成长空间广阔，相对国内市 场，竞争程度较小，利润率高。据technavio 数据，东南亚IT 市场规模预计从2024 年的780.67 亿美元增 长至2029 年的1206.67 亿美元，CAGR 达9.10%。2020-2024年，公司东南亚地区营收从146.08 亿港元增 长至306.52 亿港元，CAGR 达20.36%，营收提升显著，未来东南亚市场规模进一步提升有望推动公司 盈利兑现。 投资建 ...