小米集团-W(01810.HK)：小米YU7大定数量亮眼 发布AI眼镜加速个人端智能化布局

机构：长城证券 研究员：侯宾/姚久花 盈利预测与投资评级。我们预计公司2025-2027 年归母净利润为395.47/497.93/596.65 亿元，当前股价对 应PE 分别为39/31/26 倍。我们认为，公司手机、平板等业务基本盘业务稳固，出货量和市占率持续提 升；同时积极布局智能电动汽车等创新业务，在新能源汽车、智能驾驶的大趋势下，有望开辟公司第二 增长曲线。随着公司"人车家全生态"集团战略的稳步推进，看好公司未来业绩发展，维持"买入"评级。 风险提示：宏观经济波动风险；新产品技术开发不及预期风险；市场竞争加剧风险；原材料价格波动风 险。 事件。6 月26 日小米举办"人车家全生态"发布会，正式推出小米YU7、小米MIX Flip2 和小米AI 眼镜等 众多新产品，并在26 日晚十点正式开启小米汽车YU7 下定通道。 不断开拓AI领域智能产品，推出首款AI 眼镜。小米在家庭场景、智能汽车、智能手机等领域不断拓展 出新，在个人至家庭等智能设备方面不断深耕。此次发布会公司推出首款AI 眼镜，拥有多模态智能交 互能力，根据语音指令完成拍照、录像、问答和翻译等任务，并计划和支付宝达成线上扫码安全支付的 合作， ...