利空压制 苯乙烯维持偏弱格局

近期，随着中东地缘因素弱化，国内原油期货大幅下挫。在成本支撑弱化背景下，苯乙烯期价随即回吐 此前涨幅。展望后市，一方面，装置产能利用率继续提升，供应仍将保持稳步增长趋势；另一方面，下 游需求清淡，苯乙烯库存累积压力将持续增加。 近期伊朗和以色列宣布正式停火，原油溢价大幅回吐，进而拖累能化板块走势。上周二，国内苯乙烯期 货2508合约大幅下跌4.86%，至7226元／吨附近。虽然之后几个交易日该合约维持震荡企稳走势，但反 弹乏力，期价在7200~7400元／吨区间内窄幅整理。鉴于目前苯乙烯供需结构不佳，预计后市期价或维 持震荡偏弱格局。 地缘因素弱化 苯乙烯的主要原料是纯苯和乙烯，二者均为石油炼制的产物。因此，原油价格的涨跌会影响纯苯和乙烯 价格波动，进而直接决定苯乙烯的生产成本。本轮原油价格剧烈波动，可谓"成也地缘，败也地缘"。数 据显示，自以伊冲突发生以来，国内外原油期货价格涨幅显著，其中国内原油2508合约累计涨幅达 22%。驱动本轮油价大幅走强的主要逻辑是中东地缘冲突升级。一方面，伊朗作为产油国，面临能源设 施损毁、产出下降、出口受阻等风险。另一方面，若伊朗封锁霍尔木兹海峡，波斯湾其他产油国也将面 临石 ...