图为期债主力合约收盘价 8月份，30年期国债期货主力合约下跌1.73%；10年期国债期货主力合约下跌0.38%；5年期国债期货主 力合约下跌0.06%；2年期国债期货主力合约持平。8月30年期国债活跃券收益率上行10.4BP，至 2.018%；10年期活跃券收益率上行7.45BP，至1.78%；5年期活跃券收益率上行3.5BP，至1.5975%；2年 期活跃券收益率下行2BP，至1.395%。10年期和2年期活跃券利差扩张9.45BP。 8月期债市场以下行为主，市场情绪较7月进一步回落，股债"跷跷板"效应尤为明显。在通胀预期降温、 实体需求不振的情况下，债市情绪进一步走弱，流动性由债市向权益市场转移的特征非常明显。从基本 面角度看，债市走势依然弱于预期，权益市场走强压制债市多头情绪只是表象，资产配置风格切换才是 实质。股市赚钱效应增强，吸引流动性由固收类产品流出，因此在流动性总体宽松的局面下，债市跌幅 仍不小。 笔者认为，本轮期债市场调整和以往的调整相比有所不同，流动性在资产之间的转移带来了持续性更 强、力度更大的调整。展望后市，即使权益市场回落，期债市场也可能承压。未来定价逻辑回归基本面 后，流动性还存在收 ...

从进口数据来看，7月国内天胶进口同比由正转负，混合胶进口同比增幅也明显收窄。海关总署公布的 数据显示，1—7月，全国天胶累计进口165.34万吨，同比增长35.01%；混合橡胶累计进口190.67万吨， 同比增长12.47%。天胶与混合胶合计进口356万吨，同比增长21.92%。 基本面与宏观面共振 近期，国内橡胶系品种行情整体表现平淡，RU2601合约受前高压力位制约，暂未形成有效突破。展望 后市，随着仓单压力逐渐减轻，天胶期货能否复制去年9月的强势上涨行情，需进一步观察市场动能变 化。 供应上量节奏不及预期 供应端，海内外主产区受天气因素影响较为显著。截至8月末，泰国合艾胶水报价为54.2泰铢/公斤，较 去年同期的64.4泰铢/公斤下降15%；云南胶水报价为14500元/吨，较去年同期的14400元/吨微涨0.7%。 需求端，7月市场出现好转迹象：全钢胎产能利用率环比、同比均显著提升，重卡销量同比也明显走 强。此外，轮胎出口继续保持良好态势，7月国内轮胎出口环比、同比均再创新高。海关总署公布的数 据显示，当月中国轮胎出口量达81.26万吨，环比增长8.87%，同比增长11.48%；1—7月累计出口493. ...

上周，甲醇期货主力合约MA2601震荡反弹。记者采访了解到，当前，甲醇期货盘面的核心交易逻辑正 围绕"弱现实"与"强预期"的基本面博弈展开。现货端需求疲软、库存高企的压力持续凸显，期货端虽然 受宏观情绪及旺季需求预期推动，出现短暂反弹，但上涨压力依旧较大。 谈及甲醇的"弱现实"，广发期货分析师苗扬直言，核心症结在于供给端的高供应。其中，港口甲醇库存 创下近五年新高，叠加进口甲醇到港量创纪录与国内甲醇装置开工率高企，导致甲醇期现价格承压。苗 扬介绍，截至9月4日，隆众资讯口径统计的全国甲醇装置开工率达86.63%，推动甲醇产量持续增加。 区域库存方面，华东港口库存量达100.23万吨、华南港口库存量达42.54万吨，均处于累库周期。 需求端，苗扬介绍，目前，甲醇下游尚未进入旺季模式，如甲醛、醋酸的开工负荷偏低，烯烃消费也较 为疲弱；尽管MTO（甲醇制烯烃）利润存在回暖预期，但实际开工情况仍受低利润制约，以刚需采购 为主，对甲醇价格的支撑有限。受此影响，甲醇现货价格承压，基差走弱。 不过，市场对甲醇远期改善的预期十分强烈。市场围绕"国庆节前备货需求""MTO 装置重启""四季度海 外季节性限气"三大核心逻辑进行交 ...

供应端，海内外主产区受天气因素影响较为显著。截至8月末，泰国合艾胶水报价为54.2泰铢／公斤， 较去年同期的64.4泰铢／公斤下降15%；云南胶水报价为14500元／吨，较去年同期的14400元／吨微涨 0.7%。 供应上量节奏不及预期 从进口数据来看，7月国内天胶进口同比由正转负，混合胶进口同比增幅也明显收窄。海关总署公布的 数据显示，1—7月，全国天胶累计进口165.34万吨，同比增长35.01%；混合橡胶累计进口190.67万吨， 同比增长12.47%。天胶与混合胶合计进口356万吨，同比增长21.92%。 从单月数据来看，6月天胶进口同比增量开始收窄，7月进一步转为同比负增长，混合胶进口同比增幅也 出现收敛。这主要是因为，6月以来以泰国为代表的东南亚产胶国受频繁降雨影响，割胶作业延迟，供 应逐步趋紧。因此，预计三季度末海外主产区供应增幅仍可能不及预期，整体上量节奏将继续放缓。 全钢胎成下游新亮点 需求端，7月市场出现好转迹象：全钢胎产能利用率环比、同比均显著提升，重卡销量同比也明显走 强。此外，轮胎出口继续保持良好态势，7月国内轮胎出口环比、同比均再创新高。海关总署公布的数 据显示，当月中国轮胎出口量 ...

航运是全球贸易的"命脉"，港口则是这条"命脉"上的战略支点，撬动着区域经济的增长引擎。 2025年 上半年，山东港口集团交出亮眼成绩单：货物吞吐量9.5亿吨，同比增长4%；集装箱量2400万标箱，同 比增长7.9%。 这组跃动的数字，既是建设世界级海洋港口群的时代刻度，也展示着传统港区向智慧生 态港的华丽蝶变。 滨州港区在成品油供应链综合服务项目上的生动实践仅仅是山东港口集团由单一港口运营商向供应链综 合服务商转型过程中的一个缩影。近年来，山东港口集团通过四大港口集团（青岛港（601298）集团、 日照港（600017）集团、烟台港集团、渤海湾港集团）运营、供应链综合服务、临港产业及配套服务三 个赛道的协同联动、功能集成，为产业企业提供端到端的一站式供应链综合服务。 为最大化发挥系统工程潜能，山东港口集团统筹协同内部资源，依托青岛港和烟台港30万吨泊位、远洋 海运集团自有船舶以及渤海湾港滨州港区"泊位+仓储+管道"原油一体化运营优势，为腹地企业量身打 造"两港一航+管输"供应链综合服务业务，实现滨州腹地企业外贸进口原油"卸、储、运"无缝衔接。据 滨州港区工作人员透露，管输作业的货物损耗可以控制在万分之零点二五 ...

据新华社电万国邮政联盟9月6日在官网发布消息说，美国8月底暂停小额包裹免税待遇当天，寄往美国 的包裹量骤减81%；全球已有88家邮政运营商全面或部分暂停对美包裹寄递。 美国总统特朗普7月30日签署行政令，规定从8月29日起暂停对价值800美元及以下的进口包裹给予免税 待遇，届时小额包裹需缴纳适用的所有税费。 万国邮联说，各邮政运营商通过万国邮联电子网络交换的数据显示，上述行政令生效当天，从万国邮联 成员国寄往美国的包裹量与一周前相比骤减81%。此外，88家邮政运营商告知万国邮联，已暂停部分或 全部对美邮政服务，直到相关解决方案出台。 业内人士指出，美国取消低值免税待遇波及全球邮政网络，受冲击最大的将是依赖跨境电商的小微企 业。 万国邮联是负责国际邮政事务的联合国专门机构，总部设在瑞士首都伯尔尼，目前有192个成员国。 ...

9月5日，郑商所集中发布《关于指定短纤期货交割仓库的公告》《关于指定短纤交割品牌和免检品牌的 公告》《关于短纤期货交割费用有关事项的公告》三项公告，从交割仓库、交割品牌、交割费用三方 面，对短纤期货交割体系进行全面优化与明确，相关新规将于2025年9月第16个交易日起正式落地实 施。 此前，为进一步减轻产业企业资金压力、便利非厂库企业参与交割，郑商所经过充分论证与调研，对 《业务细则》进行了多方面修订，包括增加仓库交割方式、缩短仓单有效期、完善期货基准交割品标 准、对仓库入出库制度作出具体安排等。 "当前，短纤期货实行交割品牌制度，根据现货市场情况，将产能排名靠前、质量较好、市场认可度较 高的短纤品牌确定为免检品牌。这一做法能够有效降低客户交割成本，进一步提高产业企业的参与积极 性。"厦门国贸石化有限公司化工部总经理洪伟煌表示。 本次与《业务细则》修订配套发布的三项公告，对短纤期货功能发挥与产业服务能力提升具有积极深远 的意义。仓库交割方式的引入，一方面能有效缓解厂库企业注册仓库仓单的资金占用压力；另一方面拓 宽了仓单注册主体范围，满足市场对多元化交割方式的需求，便于产业链上下游更多企业（尤其是贸易 商、中小 ...

本报讯期货日报记者从上期所获悉，根据《上海期货交易所做市商管理办法》的相关规定，经严格评 审，近日，上期所公布了部分期货、期权品种做市商名单。其中，铸造铝合金期货做市商共12家，燃料 油期权、石油沥青期权、纸浆期权、胶版印刷纸期权做市商均为10家。(齐宣) ...

本报讯日前，郑商所公布2025年8月自律监管统计信息。为切实履行一线监管职责，保护投资者合法权 益，郑商所持续依规开展自律监管。2025年8月，郑商所处理异常交易行为15起，其中自成交14起，频 繁报撤单1起，已通过会员单位对上述达到异常交易处理标准的客户进行监管提示。(齐宣) ...

焦炭方面，设立山西亚鑫新能科技有限公司为焦炭指定厂库。焦煤方面，设立海明联合能源集团有限公 司为焦煤指定厂库。苯乙烯方面，同意远大能源化工有限公司放弃苯乙烯指定交割仓库资格，设立远大 石油化学有限公司为苯乙烯指定交割仓库。线型低密度聚乙烯和聚丙烯方面，同意天津全程物流配送有 限公司放弃线型低密度聚乙烯指定仓库资格，设立中国物资储运广州有限公司为线型低密度聚乙烯、聚 丙烯品种集团交割库中储发展股份有限公司的分库，原中国物资储运广州有限公司线型低密度聚乙烯、 聚丙烯指定仓库资格及相关业务并入中储发展股份有限公司集团交割库中。聚氯乙烯方面，中国物资储 运广州有限公司聚氯乙烯品种存货地点调整为广州市黄埔区花果山大街243号。上述事项自即日起生 效。(齐宣) 本报讯9月5日，大商所发布多则公告，调整部分品种指定交割仓库。 ...