2月5日，芝商所发布保证金调整公告，明确新规则于2月6日收盘后正式生效。本次调整涵盖农业、加密 货币、货运、金属等多个领域，除涉及单一品种保证金外，部分品种的跨月价差及跨商品价差保证金也 在调整之列。 黄金期货方面，非高风险账户的初始保证金从合约价值的8%提高至9%，高风险账户的初始保证金从合 约价值的8.8%提高至9.9%。白银期货方面，非高风险账户的初始保证金从合约价值的15%提高至18%， 高风险账户的初始保证金从合约价值的16.5%提高至19.8%。 "芝商所本次调整本质上是对前期流动性泛滥导致的投机泡沫进行'去杠杆手术'，其核心是通过阶梯式 提保，迫使高杠杆散户离场，防范极端波动引发的保证金不足风险，避免风险传导至实体经济。"王骏 业内专家认为，本次芝商所调整保证金并非常规风控操作，而是在极端市场环境下的紧急调整，将给全 球大宗商品市场及投资者操作带来显著影响。 申银万国期货研究所所长薛鹤翔认为，本次芝商所调整保证金的最大特殊之处在于打破常规阶段性调整 惯例，呈现"高频动态、精准差异化"特征。值得关注的是，贵金属成为调整核心，一周内两度被调高保 证金。此次调整恰逢贵金属价格出现暴跌，属于极端行情下的 ...

黄金价格突破历史高位、白银价格单日波动超30%、铂从"爱情金属"变身"能源金属"——这场持续数年 的金属价格狂飙，是共识形成的开始，还是风险积聚的尾声？ 2月5日，由期货日报与世界铂金投资协会联合主办的直播"狂飙之后，十字路口——金银铂超级周期的 逻辑重构与风险边界"在线上举行。世界铂金投资协会中国市场研究负责人蒋继承、武汉新世界珠宝金 号投资部负责人喻松、招金金银精炼有限公司副总经理梁永慧三位业内专家，围绕黄金、白银、铂在连 续上涨后的市场逻辑、风险边界与投资策略展开深度探讨。 当前，贵金属市场正处在一个微妙的"十字路口"：一边是黄金价格连创历史新高、白银价格上演惊人补 涨、铂价格摆脱十年低迷的"超级周期"叙事，另一边则是单日价格巨幅波动、产业成本承压、投资者心 态焦灼的复杂现实。这场对话，正是在此背景下，试图厘清贵金属价格狂飙之后的真实逻辑与前行方 向。 共识与分化：黄金、白银、铂的价格上涨逻辑拆解 金价的上涨已从资金推动进入"基本面共识"阶段。喻松认为，当前金价上涨的动因来自双重共识：一是 对抗美元信用风险的"硬通货"属性共识，二是连续上涨带来的"财富效应"共识。 "全球央行持续购金、ETF配置增长、民 ...

2月5日，道道全（002852）粮油股份有限公司(简称"道道全")发布公告称，为满足经营发展需求，公司 拟向大连商品交易所(简称"大商所")申请豆油交割库资质。经自查，公司在地域范围、资质条件、财务 状况等方面均符合大商所相关要求。 当前国内豆油市场呈现"供强需弱"格局，港口库存处于高位，同时美豆进口增加、南美大豆丰产预期持 续，市场供需环境复杂。韩文学表示，公司申请交割库资质已充分考量市场供需变化，未来将通过期货 与现货的联动操作应对价格波动风险——在现货市场低迷时通过期货市场交割产品，在现货市场紧俏时 则通过期货市场买入交割产品，实现套期保值下的风险对冲。 谈及资质申请后的运营准备，韩文学介绍，成为大商所指定交割库后，公司需在仓储硬件设施、安全管 理、质量管控标准化流程及期现衔接协作能力等方面进一步升级。目前公司已制订明确的配套升级计 划，将围绕"硬件智能化、流程标准化、人员专业化"三大核心要求推进相关工作，确保满足大商所对交 割库的监管标准与运营规范。 在业务影响与盈利规划上，韩文学表示，交割库运营将为公司新增"仓储物流费"等收益来源，虽然在交 割过程中需缴纳一定保证金，可能短时间占用资金，但此举将有效 ...

2月6日，国投瑞银基金管理有限公司(简称国投瑞银)发布公告，回应此前国投白银LOF估值调整给投资者带来的影响。 公告称，国投瑞银已成立工作小组，正在抓紧研究制定相关工作方案，支持投资者便捷地通过和解、调解、仲裁等渠道或方式依法解决诉求，具体情况将 另行公告。 缘起白银市场巨震，国投瑞银收盘后突然调整估值 近期，国投白银LOF净值调整引发市场广泛争议。据期货日报记者了解，市场最大的争议点在于该基金在未提前发布公告的情况下，于收盘后下调净值， 导致投资者"账面瞬间缩水"，部分持有人质疑其信息披露不及时。 在此之前，国际白银市场迎来历史性剧烈波动，1月30日盘中暴跌超35%，创46年来最大单日跌幅。 2月2日收盘后，国投瑞银在未提前通知的情况下，临时调整国投白银LOF的估值方法，将按相应期货合约结算价估值方法进行估值。 实、公允地反映底层资产状况,国投瑞银基金 管理有限公司 (以下简称"本公司") 经与相关 基金托管人协商一致,决定参考白银期货国际 主要市场的价格变动幅度,对基金资产进行合 理重估。自2026年2月2日起,本公司对旗下 证券投资基金持有的白银期货合约 AG2604、 AG2605、AG2606、AG ...

金银开盘延续下跌，截至发稿，现货白银失守67美元/盎司，日内跌5.26%；纽约期银失守67美元/盎 司，日内跌12.98%；现货黄金失守4740美元/盎司，日内跌0.87%；纽约期金失守4760美元/盎司，日内 跌2.73%。 而在昨夜今晨，国际市场又经历了一个"不眠之夜"。 首先，金银价格再现"断崖式"下跌，其中白银现价跌幅超20%。 | 取消排序 | 最新 = | 涨幅 ◆ | 涨跌 ◆ | | --- | --- | --- | --- | | 伦敦银现 AGUSDO | 70.453 | -21.36% | -19.137 | | 纽约银主连 延时 SIOW | | 70.350 -16.64% | -14.046 | | AUUSDO | 伦敦金现 4775.780 AUUSB0 | -4.69% | -235.150 | | 纽约金主连 延时 GC0W | 4798.1 | -3.08% | -152.7 | 消息面上，芝商所（CME）将其COMEX 5000白银期货的初始保证金从15%上调至18%；将其COMEX 100黄金期货的初始保证金从8%上调至9%。 其次，截至收盘，美股三大指数收盘普跌 ...

进入2026年，螺纹钢价格延续低迷态势，主力合约运行区间收窄至3100~3180元/吨。现货市场则受淡季 需求拖累持续走弱，华东市场核心区域螺纹钢价格累计跌幅在60~90元/吨。 淡季需求走弱 建筑钢厂生产积极性较高，带动螺纹钢产量自低位明显回升。截至1月30日当周，同口径下，螺纹钢周 产量达199.83万吨。自去年12月中旬开启回升以来，螺纹钢周产量累计增幅达21.05万吨，当前产量已升 至相对高位。与去年农历同期水平基本持平，同比微增0.42万吨，增幅为0.21%。 整体来看，供应回升、需求偏弱，螺纹钢将继续承压运行。节后国内政策预期有所增强，在预期与现实 博弈下，螺纹钢价格或延续低位震荡态势，需重点关注春节期间库存累积幅度。（作者单位：宝城期 货） 资讯编辑：祝蓉 021-66896654 资讯监督：乐卫扬 021-26093827 资讯投诉：陈跃进 021-26093100 免责声明：Mysteel发布的原创及转载内容，仅供客户参考，不作为决策建议。原创内容版权归Mysteel所有，转载需取得Mysteel书面授 权，且Mysteel保留对任何侵权行为和有悖原创内容原意的引用行为进行追究的权利。转载内 ...

近两日，国内外原油期货盘面进入"震荡模式"——日内大幅波动成为常态，整体却呈现走高态势。每一 次涨跌都牵动着市场交易者的神经，有人感慨"原油行情比股市还刺激"，也有人疑惑"究竟是什么在主 导行情"。 一边是地缘局势的反复拉扯，一边是供应端的隐忧浮现，这场"过山车"行情究竟由什么主导？春节假期 前后，油价还会继续"蹦极"吗？ "原油期货价格最近几天在日内大幅波动中走高，走高的主要驱动是对地缘风险的担忧，其核心是美国 与伊朗谈判的进展，这个过程充满波折。"海通期货能化负责人杨安说。 杨安表示，除了美伊谈判这一核心变量，近期全球大宗商品市场的极端波动，也成为油价波动幅度放大 的"推手"。尤其是白银价格单日创纪录暴跌引发的市场恐慌情绪，蔓延至整个大宗商品市场，间接放大 了油价的日内波动。 银河期货高级研究员赵若晨也表示，近两日原油内外盘的"过山车"行情，是典型的事件驱动型波 动。"美伊局势的不确定性，导致市场情绪快速切换，油价日内波动加剧，这也反映出当前原油市场对 突发事件的极高敏感性。"她进一步补充道，本周三美军击落伊朗无人机事件，已率先推升美伊局势紧 张度、带动油价上涨；随后夜盘传出谈判濒临破裂又反转确认谈判意愿 ...

早上好！ 金银开盘延续下跌，截至发稿，现货白银失守67美元/盎司，日内跌5.26%；纽约期银失守67美元/盎司，日内跌12.98%；现货黄金失守4740美元/盎司，日 内跌0.87%；纽约期金失守4760美元/盎司，日内跌2.73%。 而在昨夜今晨，国际市场又经历了一个"不眠之夜"。 消息面上，芝商所（CME）将其COMEX 5000白银期货的初始保证金从15%上调至18%；将其COMEX 100黄金期货的初始保证金从8%上调至9%。 其次，截至收盘，美股三大指数收盘普跌，道指跌1.2%，纳指跌1.57%，标普跌1.23%。个股方面，微软跌近5%，亚马逊跌超4%，特斯拉跌超2%，礼来 跌超7%。 最后，比特币大跌，一度跌11%，报64944美元，抹掉特朗普胜选以来的全部涨幅，创2024年10月以来最低。杠杆押注解除及整体市场动荡加剧抛售，特 朗普胜选引发的那一波加密货币投机行情所带来的涨幅已全部抹掉。这一轮暴跌已抹掉比特币近一半的价值，而且还扩散至其他代币、相关交易所交易基 金（ETF），以及Strategy Inc.等持有大量比特币的公司。 然而，在一片"哀嚎"之中，中国资产却录得上涨，纳斯达克中国金龙指数 ...

值得注意的是，以中长期资金为代表的特殊单位客户增长势头尤为强劲，新开户数量较上年提升12%， 成为市场客户结构优化的一大亮点。这一变化充分反映出机构交易者对期货市场风险管理功能的高度认 可，也体现了我国期货市场在吸引专业资金、改善交易者结构方面取得的积极成效。 谈及各类客户积极参与期货市场，中粮期货总经理助理韩旭对期货日报记者表示，期货市场有效客户数 的稳步增长，是市场需求、政策支持与行业服务能力增强三方面同频共振的结果，既体现了市场各类主 体对期货市场风险管理、资产配置等核心功能价值的广泛认可，也彰显了我国期货市场近年来高质量发 展的显著成效。 中国期货市场监控中心近日发布的数据显示，截至2025年年底，期货市场有效客户总数达278万人，较 上年增长11%，新开期货客户94万个，各类市场主体入市热情较高。业内人士表示，这反映出去年期货 市场客户规模稳健增长，市场参与基础持续夯实。 与此同时，我国期货市场资金总量持续快速增长。中国期货市场监控中心最新公布的数据显示，截至 2025年年底，期货市场资金总量约2.15万亿元，较2024年年底增长约32％；期货公司客户权益合计达2 万亿元，较2024年年底增长约31 ...

（文章来源：期货日报） "在货币属性层面，全球去美元化进程持续加速。"刘旭峰表示，2022年美国将俄罗斯踢出SWIFT系统 后，各国纷纷调整外汇储备结构，美元在全球央行外汇储备中的占比持续下滑，而黄金作为避险资产的 吸引力则显著提升。各国央行的购金行为也印证了这一趋势。尽管2025年购金节奏有所放缓，但全球央 行通过增持黄金对冲货币信用风险的需求仍在，2026年这一支撑逻辑将延续。 展望后市，刘旭峰认为，短线偏弱、中长线看涨。短线需警惕流动性风险发酵。中长线则聚焦二季度尤 其是5月前后，如果美联储降息节奏加快，贵金属价格有望企稳回升，"牛市"行情尚未终结。对比2000 —2011年在美元弱化背景下黄金价格近十倍的涨幅，当前在去美元化的逻辑下，贵金属价格仍有较大上 行空间。 针对黄金与白银走势差异的问题，刘旭峰解释称，白银的商品属性更强，受供需面突发性消息影响更 大，因此波动率远超黄金。中长期来看，白银同样受益于战略收储、产业需求增长及美联储货币宽松周 期，二季度后仍有企稳向上的机会。 最后，刘旭峰提醒投资者防范流动性风险，需关注市场资金量、借贷利差及资产联动走势。期货与期权 的组合使用可提升操作灵活性。在高波 ...