高盛改口：美联储提前在9月启动降息，今年恐连砍3刀

尽管承认劳动力市场整体仍"健康"，但高盛警告称："当前求职难度已明显增加，残余季节性因素和移 民政策变化更给近期就业数据带来下行风险。" 相较于高盛，摩根士丹利认为美联储近期仍不太可能降息。 摩根士丹利分析师在研究报告中称，美联储在未来两次会议上降息的可能性仍然不大。市场对7月降息 的可能性从8%上升到20%，9月降息的可能性从60%升至90%。但分析师表示，大多数美联储官员支持 鲍威尔的谨慎立场，不太可能很快支持降息。分析师们预计，即将公布的就业报告将相对稳健，虽然增 幅放缓，但没有迹象表明会出现让美联储加快行动的裂痕。 周一，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比表示，在失业率接近4%、通胀率约为2.5%且不断 下降的情况下，他认为关税或其他供应冲击不可能在短期内造成真正的20世纪70年代式的滞胀，当时的 失业率是现在的两倍，通胀率超过13%。 以首席经济学家简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的高盛经济研究团队在报告中写道："虽然还存在变数， 但我们认为9月降息概率略高于50%——关税效果不及预期、通缩对冲力度加大、劳动力市场实质性疲 软或月度数据波动引发的恐慌，都可能促成这一结果。" 报告 ...