美图公司(01357.HK)跟踪点评：海外出圈、牵手阿里、AIAGENT上线在即；看好AI赋能带动收入和利润稳升

机构：华创证券 事项： 牵手阿里，AI+电商深入合作，产品生态增长可期：2025 年5 月20 日，美图与阿里签署2.5 亿美元可转 债协议，双方将在电商平台、AI 技术、云计算等领域展开战略合作。双方合作聚焦AI 电商领域，阿里 将在其电商生态内优先导入美图AI 电商工具资源，如美图设计室，助力美图进一步拓展电商垂直场景 覆盖。同时，双方将联合开发面向电商商家的图像生成、视频生成等创新工具与功能，持续提升商家营 销与运营效率，释放AI 驱动的增效潜力。阿里将为美图AI 核心业务提供算力与技术支持，美图未来三 年承诺采购不少于5.6 亿元云服务，双方合作有望持续强化AI 产品能力与落地效率，叠加阿里生态资 源，看好后续协同效应释放。 6 月23 日，美图官方表示今年暂不举办美图影像节，希望把精力投入到产研本身，并表示"近期将上线 聚焦影像的美图特色AI Agent"。公司表示，过去三届美图影像节共发布了15 款产品，其中3 款产品的 ARR（年度经常性收入）已突破亿元，2 款产品ARR 过千万。 投资建议：作为少数具备全球化+持续盈利能力的AI 落地应用公司，美图有望在"业绩+估值+情绪"共振 向上中释放弹性 ...