DLSM外汇平台：鲍威尔为何对降息含糊其辞，背后信号你读懂了吗？

投资层面，利率期货已将年内两次降息重新计价进曲线，十年期美债收益率从高点回落近三十个基点， 却没有引发美元大幅贬值。原因在于欧美利差仍处相对高位，美债仍是全球最大流动性池，但曲线上端 的回落已足以推高黄金与成长股估值。金融股则面临"双刃剑"——净息差想象空间收窄，却可望通过信 用环境改善降低坏账率。对于风险资产，最关键的变量是核心通胀和服务业薪资：只要二者保持可控， 降息预期就不会轻易消散；一旦再现黏性上行，资金将迅速撤回防御。 企业决策同样要对这种政策"柔化"保持敏感。成长型公司可利用利率窗口提前锁定长期融资，压缩资本 成本；制造业出口企业则需留意关税谈判的反复，一旦贸易磋商破裂，汇率波动将抵消降息对融资端带 来的收益。真正的受益者仍是那些现金流稳健、对利率敏感度高的内需板块——他们既能从消费韧性中 受益，又能借降息消化库存。 与春季动辄"劳动力必须显著降温才降息"的表态相比，美联储主席鲍威尔近两周话锋明显柔和，却又刻 意在七月议息前四周保持沉默。市场先前押注关税会把输入型通胀推高到无可回避的程度，而实际数据 至今并未出现消费物价再次抬头的迹象；与此对应，鲍威尔不再执着于等待"实质性疲软"的就业报告， 而是 ...