Vatee外汇：政府大裁员叠加ADP爆冷，劳动力市场拐点已至？

债市已先行表态——十年期收益率当日下破4.1%，资金转向避险；股票内部出现分化，必选消费和公用事业小 幅收红，银行、建筑与小型科技股承压。 当稳定薪酬的政府人群涌向私营部门，原本就放缓的招聘需求将被稀释，知识型岗位薪资或被迫下调，以维持 企业利润率，这给消费支出带来后续压力。 若公共部门工资这块"定海神针"松动，房贷偿付与耐用品订购往往步入下行通道。消费敏感股与信用贷资产价 格在ADP数据公布后即时走弱，预示市场的担忧并非空穴来风。 利率路径随之变得扑朔：若官方非农与失业率接力走弱，美联储可能提前点头降息；可倘若服务业工资仍顽固 高企，高层内部必将再度上演策略拉锯。 Vatee外汇据悉，美国6月ADP就业突然转负3.3万，击碎"美国就业坚如磐石"的叙事；政府效率部同步宣布年内 裁撤近29万联邦岗位，让原本紧绷的劳动力市场蒙上阴影。 对于被列入裁员名单的公务员而言，这一时点极其尴尬：政府空缺较去年已减5%，而求职者却急增，Indeed数 据显示政策分析师等职位搜索量同比激增十倍。 真正的拐点还需三大信号同时落地：私营新增岗位连续负值、平均工时缩短、初请失业金人数突破疫情后高 位。如果这一组合出现，所谓"软着陆" ...