摩根资管：大而美法案料托底美国经济 投资者要聚焦针对行业的关税

摩根资管表示，估计关税战的不确定性会拖慢美国今年下半年经济增长，但"大而美法案"的生效某程度 上应该具补底作用，且关税推高物价只是暂时，通胀会在明年末季之前持续回落到美联储的2%目标。 摩根资产管理环球市场策略师周奂彤认为，上周美国与越南之间的贸易协议已为企业规划业务提供了更 大的确定性，但提醒投资者要聚焦针对行业的关税，例如对欧盟的药品、日本和韩国的汽车，因为它可 能在特朗普2.0过后持续。 至于是否继续押注人工智能(AI)概念股，她指，AI板块近期表现强劲，反映市场逐渐认同AI愈益普及会 显著提高效益，从而抑制物价和刺激消费。大型科企仍将引领AI创新，但投资机会正逐步转向能有效 应用AI的公司。随着金融、工业和医疗等各行各业愈益运用AI，AI正从单一主题转变为提升企业绩 效，而如何有效利用AI将决定企业的优劣。 周奂彤认为，鉴于当前政策和地缘政治波谲云诡，投资者宜分散配置不同市场和行业，中资股在全球资 产配置中仍扮演重要角色。中国政府通过放宽监管、更透明的反垄断和并购框架，提振民企信心，而 DeepSeek等技术突破、国产动画电影的成功，政府持续提振市场信心，均显示出积极迹象。 她相信，中央潜在加码政策刺 ...