反内卷推进+成本下行，水泥区域龙头业绩预喜，行业有望迎来业绩修复

证券时报指出，若全部退出，则行业实际产能利用率有望提升10%以上，后续环保等部门的介入有望加 速推动这一进程。当前水泥价格再次触底，价格协调机制有望再次发挥作用。反内卷背景下，水泥供给 格局有明确修复空间，当前板块盈利处于低位，弹性角度短期更利好低盈利标的，格局改善终局利好全 国性及区域水泥龙头。 据证券时报报道，受行业反内卷持续推进叠加成本下行双重驱动，多家水泥企业半年业绩预喜。福建水 泥8日公告，2025年半年度实现归母净利润约为2067万元，实现扭亏为盈。主要原因系公司积极实施错 峰生产，推动行业"反内卷"协同，促进水泥平均售价同比上涨以及商品销量略有增加。同时，煤炭价格 的下跌降低了采购成本，销售毛利率较上年同期大幅增加。 此外，塔牌集团也发布了预盈公告，预计2025年上半年归母净利润为4.07亿元至4.52亿元，同比增长 80%-100%。业绩增长主要得益于报告期内水泥销量同比增长，叠加煤炭价格的降低和公司降本增效， 使得水泥销售成本和运营费用下降，从而提升了盈利水平。 上周水泥协会发布进一步推动行业"反内卷""稳增长"高质量发展工作意见，提出企业要积极上报备案产 能与实际产能的差额情况，并尽快补齐 ...