瑞银：中国汽车行业能否停止内卷，在夏季 “躺平”

编者按：瑞银近期发布中国汽车行业研究报告，认为认为反内卷对行业利润率前景和股票市场情绪都是积极的，对宁德时代（300750）、比亚迪 （002594）、理想汽车、长城汽车（601633）和赛力斯（601127）给予买入评级。 价格战会停火吗？ 尽管可能只是暂时的，但我们最近已经看到了一些价格竞争有所缓和的迹象。例如：1）理想汽车在接近季度末时将其第二季度的业绩指引下调了约 12%，而小鹏汽车和蔚来汽车仅达到了销量指引的下限；2）比亚迪在 5 月 23 日宣布的限时激励政策于 6 月 30 日结束，随后激励力度有所适度缩减；3） 比亚迪 6 月的产量比其批发量低约 10%，比其零售量低约 20%，这显示出其克制生产的姿态；4）瑞银汽车团队走访了上海的一些经销商门店，发现在高 额保险佣金回扣被禁止后，部分激励措施也有所削减。 我们看到中央政府发出了一些呼吁，要求避免陷入低价竞争的恶性循环。《人民日报》在 6 月 29 日发表社论，呼吁行业摆脱 "内卷" 式竞争，遵循合理的 经济规律。新华社也在 7 月 1 日报道，呼吁改变低价无序竞争的做法。这一呼吁涵盖了多个行业，包括电动汽车、太阳能电池板、风电、电池等。 对行 ...