看好中国铝企的竞争力；重视航司利润拐点| 券商晨会

｜2025年7月10日 星期四｜ NO.1中信证券：看好中国铝企的竞争力 每日经济新闻 中信证券研报表示，2023年以来的数个旺季持续验证旅游的高景气，航空尤其受益于长假期的因私出行 需求，客群中因私出行旅客占比提升，强化了旺季市场的弹性。年初以来，各政策持续引导民航业"反 内卷"，5月行业定价政策逐步优化，需求的强势表现或使得各航司对暑运定价更乐观。4月以来国际油 价的大幅下跌叠加国内票价跌幅的收窄，预计二季度大航或实现接近盈亏平衡的利润表现。目前油价波 动已缓解，预计大航2025年三季度或实现50~60亿元利润，创单三季度的历史新高，票价是行业盈利修 复及扩张的最后一环，在紧供给格局延续、因私出游持续景气的背景下，看好未来两年航司的业绩表 现。 NO.3东吴证券：AI驱动无人叉车技术持续发展，智慧物流有望迎来快速发展期 东吴证券研报表示，无人叉车的发展可追溯至自动导引车（AGV）。 AGV技术发展至今已有逾60年的 历史，技术路径已经从磁导式、二维码导航、激光SLAM发展至自主移动（AMR），具备自主路径规 划与动态避障能力，能够实现高阶协同。展望未来，无人叉车将不再是单一设备，而是深度融入智能物 流系统 ...