高盛策略转向均衡配置：软件服务与媒体娱乐成增长核心，材料板块逆势受宠

高盛投资策略团队近日对美国行业配置模型作出重要调整，建议投资者采取更为均衡的板块布局策略。 根据最新发布的行业模型，未来六个月采用等权重行业配置组合，相较等权重标普500指数获得5%及以 上超额收益的概率显著提升。 此次调整中，软件与服务、媒体与娱乐两大科技相关板块延续了此前的增持评级，同时新材料行业首次 被纳入核心推荐序列，而消费必需品板块则退出优先配置名单。 策略报告强调，当前美股市场对美国经济前景存在过度乐观倾向，但实际经济运行中既存在下行风险也 存在超预期可能。基于此，行业配置需避免明显偏向周期性或防御性板块，建议构建攻守兼备的投资组 合。 在具体板块选择上，软件与服务(长期增长预期14%)和媒体与娱乐(长期增长预期14%)凭借稳健的增长前 景脱颖而出，这类行业在经济温和增长环境下往往更具配置价值。防御性板块方面，公用事业和房地产 板块因预期债券收益率将小幅回落而获得策略师青睐。周期性板块中，材料行业较能源板块更具配置优 势，这主要基于对油价回落的预期判断。 值得注意的是，工业板块因整体估值处于历史高位被调低评级，策略模型显示该板块未来六个月实现显 著超额收益的可能性最低。此外，消费必需品和医疗保健板 ...