天邦食品上半年业绩分化：扣非扭亏背后隐忧待解

然而，公司经营层面仍存在多重隐忧。 监管合规方面，4 月 30 日天邦食品发布深交所监管函，指出公司未在期限内归还 11.6 亿元闲置募集资 金，违反相关监管规定。无独有偶，证监会宁波监管局也因同一事由对公司采取责令改正的行政监管措 施，并记入证券期货市场诚信档案。募集资金管理违规不仅反映出公司内控机制存在漏洞，也可能影响 其未来融资渠道的畅通性。 现金流与债务压力仍是突出问题。2024 年公司经营现金流净额为-9.64 亿元，尽管 2025 年一季度现金 流有所改善，但长期造血能力仍需观察。为缓解债务压力，公司于 5 月引入建发物产、南宁漓源作为产 业投资人，合计获得 7.4 亿元投资款用于清偿债务及补充流动资金。此次重整虽能短期减轻债务负担， 但能否彻底改善财务状况，还需看后续资金使用效率及主营业务的持续盈利表现。 此外，深交所在 2024 年年报问询函中，对公司持续经营能力、存货、应收账款等 10 个方面提出质疑， 涉及主营业务稳定性、资产质量等核心问题。尽管公司已发布回复公告，但这些问题的解决并非一蹴而 就，仍可能在未来经营中构成潜在风险。 7 月 9 日，天邦食品发布 2025 年半年度业绩预告，预 ...