西安交大：2025年稳定币十问-数字金融时代的规则重构与中国机遇

1. 香港《稳定币条例》与其他国家有何不同？ 香港《稳定币条例》作为全球首个针对法币稳定币的全面监管框架，其独特性在于聚焦锚定单一或多种法币的稳定币，明确排除算法稳定币，支持多币种发 行，服务人民币国际化。监管模式上，由金管局统一发牌，实施严格准入和储备要求，同时通过"弹性沙盒"机制为创新预留空间，平衡监管与灵活性，凸显 其国际金融中心定位。 2. 港元稳定币是否会冲击传统发钞行地位？ 港元稳定币与法定货币存在本质区别，其发行必须以港元储备为支撑，受货币政策制约，无法取代发钞行的法定货币发行权。不过，稳定币引入了多元发行 主体，改变了传统发钞格局，未来可能形成"传统发钞行+科技金融企业"的竞合格局，共同推动港元数字化发展。 3. 基于稳定币的金融创新有哪些？对内地政策有何影响？ 稳定币可催生现实资产代币化（RWA）、衍生金融工具、增强型跨境支付、DeFi及链上信贷、元宇宙经济等创新。然而，香港若大量发行离岸人民币稳定 币，可能削弱内地货币政策效果，增强境内外市场联动，引发资本流出和监管套利，冲击现行资本项目管理框架。 4. 稳定币对数字人民币（e-CNY）是威胁还是机遇？ 稳定币在跨境支付领域可能与数字人民币 ...