“外卖补贴大战”周末重启，咖啡奶茶疯狂爆单，摩根大通提问：如此惨烈，值得吗？

修正一周之后，新一轮的"外卖补贴大战"在本周末重燃战火，社交媒体上充斥着低价甚至免单的咖啡奶 茶订单。这场由阿里巴巴旗下淘宝闪购升级的战火，正迫使行业巨头美团、京东悉数卷入。 据追风交易台，摩根大通在其最新发布的研报中，对这场愈演愈烈的竞争进行了深度剖析。对于投资者 而言，核心影响可以归结为以下几点： 补贴战火重燃，巨头弹药库对决 战火由阿里巴巴点燃。根据摩根大通的报告，阿里巴巴旗下的淘宝闪购于7月2日宣布，从7月开始的12 个月内，将投入500亿人民币用于外卖和即时零售补贴。此举迅速引发市场连锁反应，美团于7月5日宣 布多项补贴计划作为回应。京东此前也已宣布将在一年内投入超过100亿人民币。 这场投入巨大的战役迅速反映在订单量上。截至7月初，美团的日订单量创下1.2亿单的新高，而阿里巴 巴（淘宝闪购及饿了么）的日订单量在短短两个月内也达到了8000万单。 摩根大通认为，竞争的主动权已经转移。阿里巴巴不仅拥有 renewed competitive focus（重新聚焦于竞 争），更关键的是其雄厚的财务资源。报告指出，阿里巴巴在2025财年拥有接近1000亿人民币的自由现 金流（FCF），以及在2025年3月 ...