有友食品(603697)：收入加速 盈利提升

投资要点： 投资建议：维 持"增持"评级。考虑公司市场拓展成效显现，营收规模实现显著增长，带动整体盈利能 力提升，上调公司2025-2027 年EPS 预测分别至0.49(+0.03)、0.60(+0.02)、0.70(+0.02)元，参考可比公 司，考虑公司业绩加速成长趋势较显著，给予2025 年33XPE，上调目标价至16.2 元。 本报告导读： 2025Q2 收入、利润增长加速。根据公司2025H1 业绩预告，预计2025H1 实现营收7.46-7.98 亿元、同比 +40.91%-50.77%，归母净利润1.05-1.12 亿元、同比+37.91%-47.57%，扣非净利润0.89-0.97 亿元、同比 +46.82%-58.90%。对应2025Q2 单季度预计实现营收3.63-4.15 亿元、同比+42.7%-63.2%，归母净利润 0.55-0.62 亿元、同比+66.5%-88.8%，扣非净利润0.46-0.53 亿元、同比+74.5%-102.6%。 公司发布2025H1 业绩预告，对应2025Q2 收入增长继续加速，同时单季度净利率同比环比均实现提升， 渠道拓展成效显现，持续成长可期。 山姆 ...