证 券 报 公 研 究 研 究 2024 年 12 月 11 日 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

①户外装备有望在2024年四季度至明年进入订单拐点，这家公司对比同行享受更高增速，募投项目带 来帐篷产能翻倍空间，贡献税前利润1.35亿元；②受益于零食量贩、山姆等新兴高成长渠道红利，这家 细分零食品牌龙头新品爆款初现，明年收入和利润具备较高增长弹性。 《风口研报》今日导读 1、扬州金泉（603307）：①华西证券唐爽爽认为户外装备逐渐迎来去库尾声，2024下半年至明年户 外用品制造端订单有望迎来拐点；②公司作为户外露营装备制造龙头，在户外制造出口及国内露营火爆 时期享受更高增速，得益于高端客户资源，较强控费能力，盈利能力高于同业；③公司IPO募集项 目"年产25万顶帐篷生产线技术改造项目"预计全部达产后可增加销售收入7500万元、税前利润1.35亿 元，对应净利率18%，带来帐篷产能翻倍空间；④唐爽爽预计公司2024-26年归母净利分别为 1.49/1.79/2.33亿元，同比增长-34.8%/20.4%/30.4%，对应PE为16/14/11倍；⑤风险提示：产能利用 率不及预期；募集项目建设不及预期。 2、有友食品（603697）：①公司为国内泡卤零食龙头，其泡椒凤爪为近十亿级大单品，受益于新品爆 款以及 ...

有友食品股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：603697 证券简称：有友食品 | --- | --- | --- | |-------------------------|--------------------------------------|----------------------------------------------------------------------| | | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | 投资者关系 | □媒体采访 | ☑ 业绩说明会 | | 活动类别 | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | □ 现场参观 | □ 其他 | | 参与单位名称 及人员姓名 | 社会公众 | | | 时 间 | | | | | 2024 年 11 月 26 日 | | | 地 点 | 上证路演中心 | | | 上市公司接待 人员姓名 | 鹿有忠、崔海彬、梁余 | | | | | | | 投资者关系活 | 投资者提出的问题及公司回复情况如下： | | | 动主要内容介 | 问题 | 1：请问鹿总，贵公司近期会有新产品登录山姆会员店吗？个人 | | 绍 | | ...

证券代码：603697 证券简称：有友食品 公告编号：2024-068 有友食品股份有限公司 关于参加重庆辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为推动重庆辖区上市公司进一步做好投资者关系管理工作，促进上市公司完 善公司治理，进一步提高上市公司质量，在重庆证监局指导下，重庆上市公司协 会联合深圳市全景网络有限公司举办"重庆辖区上市公司 2024 年投资者网上集 体接待日活动"。 活动将于 2024 年 11 月 28 日 15:00-17:00 举行，投资者可以登录全景 网（http://rs.p5w.net）参与本次活动。 届时，公司相关高管人员将参加本次活动，通过网络在线交流形式，就投资 者所关心的问题，与投资者进行在线沟通与交流。欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 有友食品股份有限公司董事会 2024 年 11 月 21 日 ...

证券代码：603697 证券简称：有友食品 公告编号：2024-068 有友食品股份有限公司 关于参加重庆辖区上市公司 2024 年投资者网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 为推动重庆辖区上市公司进一步做好投资者关系管理工作，促进上市公司完 善公司治理，进一步提高上市公司质量，在重庆证监局指导下，重庆上市公司协 会联合深圳市全景网络有限公司举办"重庆辖区上市公司 2024 年投资者网上集 体接待日活动"。 活动将于 2024 年 11 月 28 日 15:00-17:00 举行，投资者可以登录全景 网（http://rs.p5w.net）参与本次活动。 届时，公司相关高管人员将参加本次活动，通过网络在线交流形式，就投资 者所关心的问题，与投资者进行在线沟通与交流。欢迎广大投资者踊跃参与！ 特此公告。 有友食品股份有限公司董事会 2024 年 11 月 21 日 ...

Investment Rating and Core Views - The report initiates coverage on Youyou Foods with an "Overweight" rating, setting a target price of 13.4 yuan, corresponding to a 29X PE for 2025 [3] - The core view is that Youyou Foods, as a leader in the pickled and braised snack market, is expected to see accelerated growth due to new product categories and channel expansions [2][3] - The company's EPS is forecasted to grow by 33%, 30%, and 26% year-over-year for 2024-2026, reaching 0.36, 0.46, and 0.58 yuan respectively [3] Financial Projections and Valuation - Revenue is projected to grow by 19.4%, 28.1%, and 25.3% year-over-year for 2024-2026, reaching 1.154, 1.478, and 1.852 billion yuan respectively [8] - Net profit is expected to increase by 30.8%, 29.8%, and 25.9% year-over-year for 2024-2026, reaching 152, 197, and 248 million yuan respectively [8] - The PE valuation method suggests a fair value of 12.91 yuan based on a 28X PE for 2025, while the FCFF method suggests a fair value of 13.92 yuan, leading to an average target price of 13.4 yuan [16][18][20] Market Position and Competitive Advantage - Youyou Foods holds a market share of over 20% in the pickled chicken feet segment, with sales exceeding 1 billion yuan, significantly ahead of the second-tier competitors whose revenues range between 100-200 million yuan [3] - The company's brand and product quality are leading in the industry, with non-chicken feet products accounting for over 25% of revenue in 2023, and the new deboned duck feet product contributing 70 million yuan in Q3 2024 [3][37] - The company is expected to strengthen its market position as the industry moves towards larger-scale and more standardized operations, with significant room for market share growth [3] Product and Channel Strategy - Youyou Foods is expanding its product matrix, with traditional chicken feet products stabilizing and new products like deboned duck feet gaining traction, especially in the Sam's Club channel [3][37] - The company is accelerating its national expansion, with a focus on the East China market, where revenue grew by 16.7% year-over-year in Q3 2024 [47] - The company is actively embracing membership-based supermarkets like Sam's Club and Costco, with the deboned duck feet product becoming a top seller in Sam's Club, contributing significantly to Q3 2024 revenue [48] Industry Outlook - The spicy snack market in China is expected to reach 228.4 billion yuan in 2024, with a CAGR of 8.7% from 2019-2024, indicating strong growth potential [31] - The pickled chicken feet market is fragmented, with over 600 manufacturers, but Youyou Foods leads with a 20% market share, and the industry is expected to consolidate further, benefiting larger players [33] - The company is well-positioned to capitalize on the growing demand for spicy snacks, with its strong brand and product innovation capabilities [31][33]

秘书播报一下这个提问方式吧啊大家有感兴趣的问题的时候可以去举手先那个啊等着啊那会秘书要不帮大家播报一下这个提问方式吧或点击旁边的举手按钮申请语音提问谢谢 或点击旁边的举手按钮申请语音提问 谢谢杨总 我在最开始还想跟您请教一下说大家比较关注的是咱们现在公司内部上发生了什么样的一些变化因为感觉咱们公司是自内而外的有一些好的变化 所以从咱们老板来说就董事长其实之前的时候是一个非常重视生产端的人所以咱们的公司就是产品力呀口味研发呀都做得很好就是前进来的时候啊在营销上会稍微有点弱化就这几年就是这两年吧老板在营销思路上是有一些转变的是吧就您能不能帮我们分享一下就是这两年就是董事长在营销思路上有一个怎样的一个转变就现在是一个怎么样的态度呢 好的好的这样整个公司变化其实从我们整个生产端还有就是我们的整个销售端包括我们的一个产品产品端这一块其实也有一些创新也好就是对待整个市场的变化我们积极的改变自己就是从理念上 这个角度来说另外就是从具体比如说营销环节这样的一个思路改变其实也是市场这块也给了我们一个转变的一个信号 一定也会顺应整个渠道整个市场消费者的一些变化来做相应的一些调整这个也是外部带来的一个改变内部当然我们整个管理团队其 ...

[Table_StockInfo] 2024 年 10 月 31 日 证券研究报告•2024 年三季报点评 买入 （维持） 当前价：8.68 元 有友食品（603697）食品饮料 目标价：10.56 元（6 个月） 新兴渠道迅速放量，Q3 业绩大超预期 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年三季报，前三季度实现营收 8.9亿元，同比增长 16.8%； 实现归母净利润 1.2亿元，同比增长 14.3%。其中 24Q3实现营收 3.6亿元，同 比增长 28%；实现归母净利润 0.45亿元，同比增长 75.2%，公司业绩远超市场 预期。此外，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利1 元（含税）。 其他业务实现爆发式增长，全国扩张步伐顺利。分业务看，Q3单季度凤爪/猪皮 晶/其他业务分别实现收入 2.2/0.2/0.7亿元，同比分别+3.6%/+17.2%/+1593%。 其他业务收入实现大幅提升，主要系公司鸭掌类新品在新拓展的会员制仓储式 超市渠道实现快速放量所致；凤爪主业则在高基数下仍维持平稳增长态势。分 渠道看，24Q3公司线上/线下渠道收入增速分别为+263%/+12.9%，线上渠道受 ...

证 告 公 司 研 究 2024 年 10 月 28 日 究 报 | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：603697 证券简称：有友食品 单位：元 币种：人民币 有友食品股份有限公司 2024 年第三季度报告 有友食品股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|----------------|---------------------------------------|----------------|------------------------- ...