海通国际：下调神州数码目标价至42.15元，给予增持评级

海通国际证券集团有限公司Liang Song,Lin Yang近期对神州数码（000034）进行研究并发布了研究报告 《自有品牌、外销高增，数云融合战略取得显著成效》，下调神州数码目标价至42.15元，给予增持评 级。 神州数码 本报告导读： 自有品牌、外销高增，数云融合战略取得显著成效，国际业务实现0-1突破。持续提升数智化能力，赋能 各行各业。 投资要点： 证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，德邦证券陈涵泊研究员团队对该股研究较为深入，近 三年预测准确度均值为11.41%，其预测2025年度归属净利润为盈利16.85亿，根据现价换算的预测PE为 14.83。 最新盈利预测明细如下： 维持"优于大市"评级。公司数云融合战略取得显著成效，预计自有品牌业务，以及外销业务将持续取得高 增长，我们预测2025-2027年EPS为1.69/1.95/2.28元(原2025-26预测为2.66/2.96元)。采用PE和PB估值方法， 基于谨慎性取低值，给予目标价42.15元(-19%，原目标价基于2024年25x PER)。 数智化转型服务提供商，IT分销及增值业务占大头。①神州数码提出"数云融合"战略和技术 ...