如果本周CPI“不理想”，美联储9月降息也难了？

市场对美联储9月降息的信心正在动摇，本周二公布的6月CPI数据将成为决定性焦点。 彭博调查的经济学家预计，美国6月核心CPI年率将加速至2.9%，为2月以来最高水平。据巴克莱策略师 统计，6月CPI历来是近年来绝对意外程度最大的月份。 如果通胀数据显示价格压力在特朗普关税政策推出后有所上升，将进一步质疑9月降息的可能性，并可 能推高收益率。相反，温和的通胀报告则可能重新激发货币宽松的押注。 美联储内部分歧巨大 债券市场陷入观望 自12月降息以来，美联储一直维持借贷成本不变。美联储主席鲍威尔称当前利率水平为"适度限制性"， 上月公布的点阵图显示官员们预计年底前降息两次。 然而，七名官员认为2025年不应降息，而10名官员支持降息两次或更多。美联储理事Christopher Waller 和Michelle Bowman已暗示希望最早本月就恢复降息。 鲍威尔已明确表示，官员们需要更多时间评估关税对经济的影响，然后再考虑降息，显示出美联储面对 特朗普降息压力时的谨慎态度。 交易员对全球最大债券市场走向缺乏信心，过去一周大幅平仓看涨押注。两年期国债收益率自5月初以 来一直在3.7%至4%区间波动，美债预期波动率指标已 ...