供给侧改革会卷土重来吗？

今天面对的课题，要比十年前更复杂 上一次供给侧改革是十年前的事了，当时我还在上学，对宏观经济变化的体感不多。找了位前辈聊了会，他表示去产能前后的体感都不是很明显，改之前 没觉得有多坏，改之后也没觉得有多好。 但这次的产能过剩，一直是社会讨论的热点。从宏观数据到社会，再到生活层面，都有不少感触。 商场的空置率、租金水平、消费信心、PPI、CPI等等，十年前之所以体感不那么强烈，是因为问题主要出在了生产端，也就是PPI。但如今，生产端的过 剩已经蔓延到了消费端，PPI的持续低迷已经开始压制物价水平。 图1：2000—2024年中国PPI、CPI走势，来源：统计局、wind 从PPI到CPI的传导只是我们当下面临的困境之一。还有地产衰退造成的居民资产负债表恶化，进一步对消费形成抑制；以及产能过剩导致的企业利润水平 下滑，进一步造成失业群体的扩大、收入/收入预期恶化，也形成了消费抑制。 所以当下面临的问题，恐怕要比十年前复杂不少。 很多人觉得改革势在必行。但我还是先说我的观点——当下的问题太复杂了，单刀直入很可能伤了元气，或许曲线救国更合适。 我举个例子，如果把国家看作一个人。十年前这个人只是得了产能过剩的病，那么对 ...