尚水智能IPO:业绩依赖大客户、保荐机构添堵，转战创业板前景难料

根据深交所官网显示，深圳市尚水智能股份有限公司（以下简称"尚水智能"）的上市进程已步入问询阶段。 2023年，尚水智能首战科创板，但最终因财务数据更新压力与关联交易争议铩羽而归；2024年底，尚水智能转战创业板。然而，曾被证监会指出的客户集中 度、关联交易等问题依旧存在的同时，招股书还披露出尚水智能净利润下滑的现状。 虽已转战创业板，但尚水智能能否顺利"过关"，依旧未知。 对比亚迪依赖过分严重 尚水智能深耕智能装备行业十余年，主营业务围绕微纳粉体处理、粉液精密计量、粉液混合分散、功能薄膜制备等核心工艺环节展开，产品广泛用于新能源 电池、新材料、化工、食品、医药、半导体等行业。 从招股书所披露的公司主营业务收入构成来看，其新能源电池极片制造智能装备常年营收占比在90%以上，2024年达到95.20%。可以认为，新能源是尚水智 能主要也是最大的业绩来源。 据介绍，目前，尚水智能主要面向新能源电池极片制造及新材料制备领域，专业从事融合工艺能力的智能装备的研发、设计、生产与销售，并已建立起覆盖 研发、设计、生产、销售各环节的完整业务体系。其研发的循环式高效制浆系统令公司的市占率位居前列。 | 序号 | 客户名称 | ...