基本面缺乏驱动 沪镍区间波动【7月14日SHFE市场收盘评论】

沪镍日内探底回升，整体维持区间震荡格局，主力合约收跌0.07%，报收121100元/吨。近期宏观不确定 有所增加，市场情绪有所收敛，叠加镍价估值逐步修复到中性位置，基本面变化有限，价格缺乏明显驱 动，维持宽幅震荡格局。 镍矿方面，7月上半月印尼内贸镍矿升水小幅回落至24-25，叠加基价整体小幅回落，镍矿价格支撑走 弱。上周印尼镍矿商协会（APNI）透露政府已将2025年全年镍矿配额提至3.64亿吨，但由于上半年印 尼受降雨影响，镍矿开采受到影响，整体供应偏紧。近期菲律宾降雨影响减弱，其中苏里高、D岛及棉 兰岛装船出货效率基本有所保证，镍矿有继续宽松预期，对应镍价边际回落。上周镍矿价格小幅下跌， 国内1.3%镍矿成交落地至CIF43和CIF44.5；1.3%镍矿至印尼CIF43成交。 精炼镍方面，基本面暂无明显矛盾，过剩持续下镍价进一步上涨缺乏动力。现货方面，上周镍价先跌后 涨，镍价重回12万上方后市场观望情绪明显，现货成交平淡。短期国内外库存保持稳定，但考虑隐性库 存问题去库结构或难持续，压力将在中期逐步凸显。短期市场受宏观影响较大，但现实消费端难有乐观 预期，且矿端吐利背景下价格边际走弱，价格上涨受限。中长 ...