期货工具全方位助力经济高质量发展

期货市场通过集中化交易机制形成的价格信号，为实体企业提供了穿越市场迷雾的"导航系统"，优化现 货市场定价体系。 以铁矿石产业链为例，在我国钢铁产业发展的初期，钢厂主要通过一口价或者签订长协的方式采购铁矿 石，现货采销多依赖境外普氏价格指数定价。然而，该指数样本采集范围狭窄、流程缺乏透明度，饱受 市场各方质疑。在此背景下，以大商所铁矿石期货价格为参照，采用"期货价格+基差"形式确定现货贸 易结算价的定价模式应运而生，改变了传统单一盯住普氏指数或港口现货一口价的定价模式，为贸易双 方提供了新的、流动性更好的定价参考。 具体来看，钢厂获得了灵活选择和定价权，规避了一次性买断的敞口风险。钢厂可以根据自身采购需 求，分批点价、付款和提货，通过预先锁定货源，使生产和库容安排更加合理。钢厂与贸易商签订固定 基差，锁定基差波动风险，同时获得点价主动权，有效解决了生产与采购时间错配的问题。在传统贸易 模式下，钢厂通常需签订当月指数或T+1月指数定价，可选择的时间范围较窄，而基差贸易模式下，双 方可在合同约定的点价时间范围内协商确定基准期货价格，大大提升了钢厂风险控制的灵活性。基差买 卖双方基于稳定的现货合作基础及交易经验，规避 ...