大涨180%之后，泡泡玛特估值过高了么？

据追风交易台消息，7月14日瑞银研究显示，受益于Labubu的热度，泡泡玛特公司今年已大涨180%。2024年现金流投资回报率(CFROI)升至24%，预计 2025/2026年将达到40%以上，其盈利能力和销售增长远超全球同业。 尽管财务预测强劲，但当前的市场定价模型却暗示，泡泡玛特到2029年其现金流投资回报率将回落至32%。这表明市场对泡泡玛特能否维持目前的高增长 和高利润率持保留态度。 瑞银认为，泡泡玛特未来股价表现关键在能否维持高增长和利润率。若能维持近期预测水平，股价有约40%上涨空间；但如增长放缓至同业水平，则面临 40%下跌风险。 CFROI表现卓越，但市场预期有所保留 在全球玩具和角色品牌公司中，泡泡玛特的盈利能力堪称一骑绝尘。 研报指出，在销售额实现翻倍增长和EBITDA利润率复苏的推动下，公司2024年的现金流投资回报（CFROI）已提升至24%。CFROI是评估公司价值的核 心指标之一。 公司去年的利润率高达42%，远超其同行约20%的长期中位数水平。此外，在资产效率方面，得益于过去两年销售的加速增长，泡泡玛特的资产周转率已 逐步提升至行业平均水平。 瑞银基于IBES的普遍盈利预测，泡 ...