丙烯品种基础知识专栏（五）丙烯期货合约与交割细则简析

经郑商所对丙烯行业进行深入研究，在认真分析了丙烯生产、贸易、储运、质检等现货特性，以及与行 业协会、产业企业、会员单位及投资者等多方市场主体反复论证的基础上，最终完成了对丙烯期货和期 权合约规则的设计。 丙烯期货合约规则要点 最小变动价位：1元/吨。与丙烯的原料LPG、甲醇及主要下游聚丙烯最小变动价位一致。 合约交割月份：1—12月。贴合丙烯行业全年连续产销特点，与郑商所化工品规定一致。 丙烯期权合约规则要点 交易单位：1手丙烯期货合约，方便投资者对冲期货头寸风险，有利于投资者熟悉和掌握。 报价单位：元（人民币）/吨。与丙烯期货合约相同。 期权最小变动价位：0.5元/吨。期权最小变动价位是指期权合约单位价格涨跌变动的最小值。从国内期 权市场运行情况来看，Delta值在0.2至0.5之间的虚值、平值期权合约较为活跃，即期权价格波动约为期 货的1/5至1/2。丙烯期权与期货最小变动价位（1元/吨）之比为1/2，在此范围内可以较好满足丙烯期权 与期货对冲的需要。 涨跌停板幅度：与标的期货涨跌停板幅度相同。这里的相同是指绝对数相同，即期权合约的涨跌停板幅 度是按标的期货合约的结算价和价幅比例计算的绝对数值。当期权权利 ...