关税通胀效应虽迟但到，美国消费者正感受初步刺痛

新一轮关税引发广泛价格上涨的预期在很大程度上已经落空，令经济学家感到意外，但复杂现实的背 后，是关税对通胀的传导正在积聚动能。 缓冲垫正在消失 迄今为止，多种因素共同延迟了关税对消费价格的全面冲击。 一个关键因素是，许多公司选择牺牲利润率来吸收增加的成本，而非将其完全转嫁给消费者。此外，一 些企业在关税生效前抢先大量进口商品，建立了库存缓冲，从而推迟了价格上涨的显现。 美国最繁忙的贸易枢纽洛杉矶港的数据印证了这一点。 在5月份出现下滑后，其6月份的集装箱吞吐量反弹至创纪录水平，企业利用窗口期加紧备货。经济学家 Stephen Stanley在一份报告中指出，特朗普政府关税政策的"反复无常"，也使许多公司选择推迟提价， 以避免频繁调整价格而激怒客户。 本周美国最新公布的政府数据显示，关税影响的初步迹象已经浮现。今年6月，家具、体育器材和家电 等频繁进口商品的物价正以多年来最快的速度攀升。这表明，关税的成本传导已非空谈，正在对特定商 品领域产生实质性影响。 然而，上述价格上涨的影响，在很大程度上被汽车价格和特定服务类别的下跌所抵消，从而抑制了整体 通胀数据。这一局面为关税辩护者提供了论据，他们声称加征关税并未影响 ...