中金：维持周黑鸭(01458)目标价3.0港元 维持“跑赢行业”评级

智通财经APP获悉，中金发布研报称，该行基本维持周黑鸭(01458)2025年和2026年利润预期。该行保持 目标价3.0港币，当前股价对应25/26年26.8/24.1倍P/E，目标价对应25/26年约32/29倍P/E，现价距目标价 约20.5%的上涨空间，维持跑赢行业评级。2H25公司将优化新兴渠道推广策略，以期持续规模放量，将 总结1H25新兴渠道产品动销及销售数据，在产品和渠道进行匹配优化及迭代，该行预计下半年规模有 望进一步放量。 中金主要观点如下： 鸭副产品成本处于相对低位，该行预估公司毛利率同比有改善。另外，该行预计1H25随着门店质量提 升，盈亏平衡线以下的亏损门店数量持续减少，且1H25公司对新兴渠道费用投放力度可控。1H24/2H24 净利率分别为2.6%/5.5%，若取1H25盈利预告中收入和利润的中间值预估净利率约为8.3%，盈利水平逐 季改善。 公司发布1H25盈利预告：收入12-12.4亿元，利润(不包括未完成统计的分占联营公司溢利与亏损及相关 所得税影响)为0.9-1.13亿元，相同口径下同比增长55.2%-94.8%。业绩预告略超市场预期，该行预计主 要与公司费用控制优于预期 ...