Zhou Hei Ya International Holdings Company Limited 周黑鴨國際控股有限公司 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於開曼群島註冊成立的有限公司) Stock Code 股份代號：1458 Contents 目錄 2 Corporate Information 公司資料 5 Business Overview and Outlook 業務概覽及展望 11 Management Discussion and Analysis 管理層討論與分析 22 Other Information 其他資料 35 Interim Condensed Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income 中期簡明綜合損益及其他全面收益表 36 Interim Condensed Consolidated Statement of Financial Position 中期簡明綜合財務狀況表 38 Interi ...

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香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 就 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Zhou Hei Ya International Holdings Company Limited 周黑鴨國際控股有限公司 （於 開 曼 群 島 註 冊 成 立 的 有 限 公 司） （股 份 代 號：1458） 截至二零二四年六月三十日止六個月 中期業績公告 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|------------|-----------------------------|------------------| | | | | | | 財務摘要 | | | | | | | 截至六月三十日止六個月 同比 | | | | 二零二四年 | 二零二三年 | 變 動 | | | 人民幣千元 | 人民幣千元 | % | | | | | | | 收 益 | 1,259,511 | ...

进行了一些内部的一些反思跟复盘就是在当下的这种环境下我们如何去顺应市场的这种变化如何去顺应消费者的这种更加审慎理性的一个消费趋势所以我们今年的话也是在年初进行了一个比较大的一个梳理调整了公司比较关键的一些战略 我跟大家简单的介绍一下我们核心战略的一些调整,首先就是我们今年的一个重点就是围绕店教的一个增长,因为在过去几年我们其实开放的家务模式以来,整个过去几年就是我们门店数量上的一个增长还是比较快的。 消费偏下行的一个环境下我们觉得还是要相对稳健一点所以我们的一个核心重点会是放在我们整个电效门店电效的一个提升上那围绕门店电效的一个增长我们也去制定了一系列的增长措施首先就是产品这一块因为你一个好的产品其实是实现 在很多忠实的一些消费者心里其实中鸭代表一种独特的味道就是我们的产品力其实还是相对较强的 那在产品上我们今年会回到我们经典的因为其实我们也有做了一些市场的调研包括也有一些消费者反馈说之前我们的散装会相对灵活一点因为有的消费者他可能买盒装的话一大盒会觉得不是很方便就是希望在 有限的预算内可以吃到更多的品类所以我们今年产品上是在原有的锁线盒装上增加补充了我们的散装的就是回归到我们之前经典的散装的然后也有补充一些 ...

大家包括上市公司的领导然后确实是反馈自愿的需求比较频繁就是我们体感下来像二季度比一季度对于市场需求包括竞争的一些感受是怎么样的然后我们现在不同电型比如说像交通服务有商圈社区的这些电型它的一个单键收入同比去年大概是怎么样子的一个情况先请您给我们介绍一下这两个问题回答一下这两个问题谢谢 好的 郁君是这样的就是我们整体看下来的话其实从去年十月份开始到目前为止就是消费者这边的一个收入预期跟消费信心其实没有出现明显的一个好转总体上还是延续去年四季度以来相对低迷的一个状态所以我们整体门店的终端销售额同比去年的话目前还有一些 差距就是整体趋势上其实跟行业表现都是类似的没有说有特别明显的好转就是我们分渠道看的话我们交通枢纽啊商圈商业体社区其实跟去年相比的话都还有一些缺口因为我们去年尤其是一二技术的时候其实是相对是一个高基数的 再加上我们终端的需求现在确实也会面临一些压力所以整体情况看来的话跟您刚说到的整体行业上确实比较类似大家都会面临一些当下需求较为疲软的一些这样的一些情形那我们其实内部也是去做了比较深刻的一个反思跟复盘 今年就是电效这一块也是我们公司核心是战略上的核心重点之一我们有通过推出了一个二合一的新电型就是产品上推了 ...

大家包括上市公司的领导然后确实是反馈4、5月的需求比较平淡就是我们体感下来像二季度比一季度对于市场需求包括竞争的一些感受是怎么样的然后我们现在不同电型比如说像交通服务有商圈社区的这些电型它的一个单电收入相比去年大概是怎么样子的一个情况先请您给我们介绍一下这两个问题回答一下这两个问题谢谢 好的 好的 玉军是这样的就是我们整体看下来的话其实从去年10月份开始到目前为止就是消费者这边的一个收入预期跟消费信息其实没有出现明显的一个好转总体上还是延续去年四季度以来相对低迷的一个状态所以我们整体门店的终端销售额同比去年的话目前还有一些 差距就是整体趋势上其实跟行业表现都是类似的没有说有特别明显的好转就是我们从渠道看的话我们交通枢纽啊商圈商业体社区其实跟去年相比的话都还有一些缺口因为我们去年尤其是一二技术的时候其实是相对是一个高基数的 再加上我们终端的需求现在确实也会面临一些压力所以整体情况看来的话跟您刚说到的整体行业上确实比较类似大家都会面临一些当下需求较为疲软的一些这样的一些情形那我们其实内部也是去做了比较深刻的一个反思跟复盘 今年就是电效这一块也是我们公司核心是战略上的核心重点之一我们有通过推出一个二合一的新电型就是 ...

2024年6月6日 公司研究 发力二合一门店，重视私域建设 ——周黑鸭（1458.HK）跟踪点评 要点 买入（维持） 当 前价：1.83港元 近期，我们参加了公司股东大会交流，公司经营变化较为明显，核心在于提升单 店收入，抓手包括线下开辟“鲜货+热卤”的二合一新店型、线上重视私域运营、 同时加强品牌年轻化建设，具体来讲： 作者 分析师：叶倩瑜 二合一门店扩大消费者群体范围，产品聚焦经典口味，发力散卤：1）渠道上： 执业证书编号：S0930517100003 “鲜货+热卤”二合一的店型核心在于将休闲卤与餐卤的需求集中在一个门店中， 021-52523657 扩大了客户群体，该店型客单价20+元，相对较低，因此客流量较大，公司对比 yeqianyu@ebscn.com 分析师：杨哲 门店改造前后的店效，二合一门店店效提升。公司计划在今明两年通过“新开+ 执业证书编号：S0930522080001 改造”的方式拓展一定数量的二合一门店；2）产品上：一方面，公司重点要回 021-52523795 归周黑鸭经典口味，形成差异化的风味和品牌，避开行业内卷与价格竞争；另一 yangz@ebscn.com 方面，公司会在非交 ...

申万宏源研究 上海市南京东路99号 | +86 21 2329 7818 www.swsresearch.com 简单金融 成就梦想 食品饮料 | 公司研究 强化交通枢纽店优势，24 年注重门店提效 2024年4月27日 周黑鸭 (01458:HK) 增持 事件：公司发布2023年年报，实现收入27.44亿，同增17.1%，实现归属于公司股东利润为1.16 亿，同增357.1%，公司业绩符合市场预期。公司宣派2023年年度股息每股本公司普通股0.05港 维持 元，总额约为人民币1.08亿元，分红率为93.5%。 投资评级与估值：出于对下游消费场景恢复的谨慎性假设，我们预计24-25年门店数量分别为4036 家/4346 家（24-25 年前次为 4666 家/5476 家），下调 24-25 年预测，新增 26 年预测，预测 市场数据：2024年4月26日 2024-2026年公司归母净利润为2.07、2.54、3.08亿（24-25年前次分别为3.99、4.97亿元）， 收盘价（港币） 1.85 分别同比增长79%、23%、21%，最新收盘价对应24~26年PE分别为19x、16x、13x。我们给 恒生中国 ...