策略周评 | 预期好转，市场趋势向好

来源：平安证券 1、市场点评 1）中报业绩结构性改善：截止7月18日，1542 家上市公司披露了中报业绩，预喜率44%，TMT、公用、交运 Q2业绩中位数与较 Q1 改善； 2）"反内卷"加力扩围，改革预期升温：光伏、钢铁、汽车等多行业积极响应产能优化，"城市更新"政策、7月政治局会议临 近，新一轮宽松政策预期发酵； 3）市场预期好转，流动性充裕：市场对经济转型和资本市场改革预期好转，6月主动型公募实现净流入，险企加大长周期考 核，存款搬家、机构入市或带来增量资金。 坚守核心资产，杠铃配置（关注持仓结构） 预期好转，市场趋势向好（风险偏好回暖） 上周全球股市普涨，A港股表现优于海外，沪指站稳3500点。近期港股表现优于A股得到印证，随着中美缓和，市场对谈判预期 向好；赚钱效应提升带动增量资金入市逐步形成正反馈；中报已预告企业中成长板块净利润相对居前，整体预喜率44%。往后 看，市场对于政治局会议政策预期博弈逐步提升，8月关税与业绩期或有阶段扰动，但中期股市向好线索愈加明朗，"政策-经济- 市场"的良性循环有望形成，驱动下半年A港股估值中枢逐步抬升，港股表现或优于A股，积极把握布局良机。 配置上，紧握"时代的核 ...